三問小企業"融資難"

　　新華網北京7月7日電(記者劉琳、吳雨、蘇雪燕)在當前信貸資金緊縮的背景下，小企業融資難尤顯突出。如何打破成本高企、渠道缺乏、風險控制這三大桎梏，成為相關調控部門、金融機構、企業需要作答的問題。

　　如何在信貸緊縮之下降低融資成本？

　　"根據風險溢價的原則定價，小企業貸款利率一直較高，這一情況在信貸緊縮下尤甚。"中國社科院農村發展研究所副所長杜曉山説。

　　去年以來，我國12次上調了金融機構存款準備金率，大規模回收流動性。一系列緊縮政策使得小企業資金鏈緊繃、融資成本高企的問題更為凸顯。

　　中國人民大學金融學教授趙錫軍認為，多次提高存準率對中小企業影響較大。銀行的資金絕大多數流向佔比1％、風險較低的大企業。

　　中小企業協會發佈的報告顯示，今年一季度中小企業的資金指數總體處於景氣臨界值以下，只有17％的企業反饋流動資金充足。

　　資金稀缺，價高者得。目前商業銀行中小企業貸款利率上浮甚至達到50％。民間借貸資金暗流涌動，不過成本更高。"甚至能在基準利率上浮200％至300％。"光大北京分行中小企業業務部副總經理時建明説。

　　"要降低間接融資成本，需要發展各種類型的銀行業金融機構，並各司其職。"杜曉山舉例説，大型商業銀行按傳統模式做小企業業務將不可避免地推高成本。他們應該通過設立專營機構等方法創新産品，而小額貸款公司、社區銀行則應該將服務小企業作為主業。

　　"此外，大型銀行資金雄厚，可以擴大對小額貸款公司的資金批發額。"杜曉山説，目前小額貸款公司可從商業銀行批發自有資本金0．5倍的資金，未來可考慮逐步擴大這一倍數。

　　結構失衡問題需要通過調控解決。杜曉山表示，發揮財政政策在結構性調控方面的優勢，給予小企業，尤其是製造業小企業稅收優惠。

　　工業和信息化部等四部門近日首次在中小企業劃型中增加"微型企業"一類。這將有利於明確重點，出臺有針對性、時效性的優惠政策。

　　信貸政策應該突出靈活性。專家指出，要避免信貸資源被大企業擠佔，可考慮將小企業的信貸額度單獨列出。

　　降低融資成本，企業不能坐等幫扶。杜曉山説，謀長期發展，小企業要由粗放轉向精益、由量轉向質，以提高自身融資議價能力。

　　如何在間接融資為主的單一市場中拓寬渠道？

　　在信貸資源奇貨可居、間接融資難度陡增背景下，越來越多的小企業嘗試與投資銀行合作，以獲得直接融資。

　　"直接融資使小企業直接面對出資人，有利於資金快速配置，高效使用。"建設銀行投資銀行部副總經理黃曦説。

　　但對於直接融資，不少小企業仍有疑慮。維科控股集團股份有限公司董事長何承命告訴記者："我們覺得投行有一定的風險偏好，科技型小企業比我們製造類的企業更符合他們的'胃口'。"

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇説，目前小企業直接融資門檻仍然較高，若在創業板登陸，動輒需要幾千萬元的資本金，而私募基金也只關注成長性較高、利潤較大的企業。

　　安徽中科機械公司董事長方斌坦言："除了信貸，我們從未接觸過其他融資方法，不知道去找什麼金融機構。"

　　對於不知從何下手的小企業，一些商業銀行拋出了"橄欖枝"，積極搶奪投行市場。"建行針對不同發展階段的小企業提出不同的解決方案，如發展初期的小企業，可以積極協助其引入風投；對進入高速發展期的，提供小企業集合債；在企業成熟期，為其提供包括上市融資、並購等資本運作方案。"黃曦説。

　　郭田勇認為，解決小企業融資難，重點是改變以往信貸為主的體制，多渠道滿足其融資需求，也能為投資者提供不錯的投資機會。"雖然小企業在成長之初不確定性較大，但定價低，投資者或許就能抓到一隻有潛力的'黑天鵝'。"郭田勇説。

　　如何在風險控制和提高不良容忍度之間謀平衡？

　　缺乏抵押物、整體信譽評價偏低、經營不確定性是銀行對小企業貸款業務興趣缺乏的原因。

　　民生銀行"商貸通"業務負責人周斌説："銀行不可能無視風險去支持小企業。我們會控制流向，支持符合國家産業結構調整方向的小企業，同時把握好風險控制和提高不良容忍度之間的平衡。"

　　中行戰略發展部副總經理宗良建議，小企業貸款利率偏高，根據收益和風險相對應的原則，銀行可適當提高其不良容忍率。"從目前情況看，銀行小企業不良貸款率控制在3％以內比較合理。"

　　近期銀監會出臺的政策指出，依據商業銀行小企業貸款的風險、成本和核銷等情況，適當提高小企業不良貸款容忍度。

　　"這一思路雖然沒有量化，但改善了以前'一有風險銀監會就追責銀行，銀行就追責個人'的做法。"杜曉山説，應該和"盡職免責"相結合，只要客戶經理對發展小企業客戶做到盡職調查，即使發生風險，也可不一味追究其主觀責任，以提高銀行發展小企業貸款的積極性。

　　過分擔心不良而不發放貸款，必然阻礙經濟發展的活力。"重要的是銀行風險保持在可控範圍，小企業不良率在3％至5％之內都可以接受。"杜曉山説。