3月24日，中國人民銀行發行了470億元3月期央票，至此，本週央行凈回籠資金達1030億元。加上3月25日存款準備金率上調將凍結資金3600億元，市場流動性過剩局面有望緩解。
“目前央行票據已經成為央行公開市場對衝操作的主要工具。”昨日中國人民銀行網站發表央行貨幣政策司司長張曉慧的文章稱，“隨著未來中國國際收支順差狀態的改變，中國貨幣政策將有條件逐步增強以利率為核心的價格型工具的作用，從偏重數量型調控向更多運用價格型調控轉變。”
張曉慧稱，當前，中國貨幣政策仍面臨國際收支不平衡和流動性過剩的問題，央行仍需加強流動性管理，把好流動性這個總閘門。為了收縮過剩的流動性，央行過去幾年採取的政策工具包括發行央票、提高存款準備金率、實行差別存款準備金率、運用再貸款和再貼現及“窗口指導”等，也包括多次運用利率手段，但這種工具出現的頻率明顯低於上述其他政策工具。
“央行在穩步推進利率市場化改革的基礎上，也高度重視利率等價格杠桿對於引導預期、調節資金供求的作用。”張曉慧寫到。事實上，所謂的價格型調控政策就是指加息，和上調金融機構存款準備金率等工具相比，加息對流動性的收縮更直接，也更有針對性。
不過有業內人士指出，央行在上調存貸款利率方面仍缺乏果斷性。渣打銀行金融市場部大宗商品分析師朱慧3月23日對《國際金融報》等媒體表示，實際上目前中國的通脹壓力仍然很大，但在控制流動性方面央行並沒有推出“一針見血”的政策，他預測，在6月份之前，央行可能會加息兩次。
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