[視頻]央行今年首次加息 巴曙松：央行加息是要管理通脹預期

圖表：近三年一年期存貸款基準利率走勢

　　中國網絡電視臺消息(中國新聞)：央行8號晚宣佈，自2011年2月9號起，上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整。

　　這次加息後，一年期存款利率由百分之2.75上調到百分之三，一年期貸款利率由百分之5.81上調到百分之6.06。對於普通民眾來説，如果您貸款買了首套房，貸款一百萬，期限二十年，在等額本息償還方式下，每月將多還117元。

　　在巴曙松看來，央行這次加息，目的非常明顯，就是要管理通脹預期。在去年12月，儘管全國居民消費價格指數(CPI)降到了4.6%，但在翹尾因素，乾旱天氣等因素的影響下，市場普遍認為，2011年一季度的CPI很有可能反彈。

　　目前，中國面臨輸入型通脹風險進一步加大。春節期間，國際糧價、大宗商品價格相繼創出新高。

　　有分析人士認為，央行此次開年加息是市場意料之中，此前市場一直猜測無非何時加息。0.25個百分點的加息幅度並不能打消市場對連續加息的預期。只要通脹壓力不減，短期內再度加息的可能性依然存在。央行加息可縮小負利率的程度，防止資産價格尤其是房地産價格的繼續快速泡沫化。

　　央行選擇在開市前的最後一天加息，又是出其不意，正式宣告中國已經進入加息週期，開門紅將演變成大幅震蕩，短期市場可能會解讀成利空出盡，但是中期市場已經變弱。高負債的行業如地産等將受到較大的衝擊，此外資源板塊也會受緊縮預期影響較大。

　　活期利息兩年多來首次上調

　　經過此次加息後，一年期存款利率為3%，一年期貸款利率為6.06%，其他各檔次存貸款基準利率均相應調整。值得注意的是，此次利率調整方案中，活期利息從0.36%上調至0.4%，雖然僅僅上調0.04個百分點，但這是2008年11月以來活期利率首次上調。

　　【加息目的】應對通脹風險

　　分析人士認為，央行選擇在農曆新年剛過這一節點上加息，旨在應對當前不容忽視的通脹壓力。

　　“此時加息並不意外，之前市場已經有了央行在春節前後加息的預期，主要是因為當前我們面臨的通脹壓力比較大，這是央行此時加息的根本原因。”中央財經大學金融學院院長張禮卿説。

　　國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出，這次加息應當是對1月份信貸增長可能依然較快、物價可能創出新高、境外商品價格近期持續上漲等的必然政策反映。

　　“此次加息體現了央行調控的前瞻性靈活和針對性。”交通銀行首席經濟學家連平説，雖然1月份的CPI（居民消費價格水平）還沒有公佈，但央行在春節剛過這一節點上加息，説明1月份CPI同比漲幅一定比去年12月份要高。

　　【分析】我國已進入加息週期 不排除再加息可能

　　算上此次加息，在不到五個月時間裏，中國央行已連續進行了三次加息，對此分析人士指出，與一些新興市場國家相同，中國央行目前已經進入到加息通道。

　　“從經濟增速、物價水平和利率水平的匹配程度看，當前的利率水平是比較低的，未來不排除繼續加息的可能。”不過連平認為，由於連續加息會增加企業運行的成本，也會給銀行和房地産市場帶來一定風險，因此多次大幅加息的可能性並不大，如何處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期三者間的關係，將時刻考驗貨幣當局的調控智慧。

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　　（編輯：王玉西 馬淩霄）