航母上市見證轉折：中石油造頂 農行做底？

　　在A股市場上，似乎每一次超級航母的上市都暗含著趨勢的轉折，譬如以往的工商銀行、中國石油，而這一次輪到了農行。是必然？是巧合？無論結論怎樣，現在，機構已經成為加倉行動派。

　　航母上市見證轉折

　　“仔細看看超級大盤股的上市，背後的規律很有意思”，楊芳是某金融機構的投資主管，她負責的“打新”業務是從1991年的深發展開始，因此對新股上市後的市場規律瞭如指掌。“大盤股上市常常成為股指轉折的重要指標，近年來這一規律尤其明顯”，楊芳説。

　　2001年，中石化橫空出世，4.6元的定價超出多數人預期，股市從此開始4年的漫漫熊途；2006年，工商銀行則與之相反，3.28元的發行價普遍低於市場預期，也低於同步上市的H股價格，其後一週內上漲超過三成，就此拉出一輪大牛市中最火熱的行情。

　　“兩桶油是難兄難弟，2007年上市的中石油幾乎複製了中石化的走法，成為壓垮市場的最後一根稻草”，楊芳笑稱，沒準在A股低位上市的農行能和工行成為一對福娃，引領市場的上漲行情。

　　這一説法與農行的心思不謀而合。

　　上市之時，農行在自己博客上兩次表達了爭當熊市終結者的意願——“當初中國石油16.7元發行，48.6元登場時，滬綜指位於5700點區域，大頭部的出現讓市場有了‘我站在48元之巔’的調侃。現在農行2.68元發行，滬綜指位於2400點區域，階段底部的構造能否讓市場有‘我蹲在2.68元之谷’的感慨？”

　　一向低調的農行高調發佈上述預言自然有底氣。楊芳説，一、二級市場息息相關。市場瘋漲之時，一級市場發行價和市盈率隨之水漲船高，但市場低迷之際，農行主承銷商原定發行價高於3元，最終僅以2.68元發行，“這是諸多機構博弈的結果，高於9倍的中簽率説明了市場低迷到了一定程度，已經‘否極’，只待‘泰來’”。