近期，富國基金與諾亞正行聯手推出了一個注重信用債領域的固定收益專戶産品，首募規模近1.5億元，接近於同類銀行的專戶産品。業內人士指出，此舉開創了渠道根據客戶需求定制産品的先河，有利於整合基金公司與第三方銷售的資源，進而為客戶創造價值。

　　第三方發起突圍

　　在銀行獨大的基金銷售市場，第三方銷售公司針對高凈值人群提供定制化的産品成為其新的突圍思路。據悉，諾亞選擇富國正是看中其在固定收益領域出色的投資管理能力與歷史業績，與高凈值人群的避險需求契合。他們此番聯袂推出的債券專戶類似于一級債基，其並不參與二級市場股票操作；在債券投資領域，以信用債策略為主，兼顧利率産品與可轉債投資。

　　新浪基金研究中心研究總監莊正表示，該專戶産品的投資範圍不再局限于二級市場股票，開了專戶理財在固定收益領域拓展的先河。由於高凈值人士更看重産品的風險性，喜歡追求絕對收益或者適度風險上的超額收益。他同時指出，在海外市場上，固定收益套利策略的對衝基金佔有對衝基金市場重要份額。

　　上海證券基金分析師劉亦千表示，諾亞其實起著渠道和資金配對兩個作用。其中，第一個作用對渠道的豐富和分散銀行渠道資源過於集中均有好處，但資金配對才是第三方機構的真正價值，即通過專業的理財人員將投資者的資金和投資産品進行合理的匹配對接，讓投資者購買到合適的理財産品，這種方式彌補了目前投資者教育不足的現狀。“事實上，在歐美成熟市場，第三方專業理財機構才是基金等理財産品的銷售主力。畢竟，專業的事兒應當由專業的人去幹。”劉亦千説。

　　定制代銷陸續開張

　　今年以來隨著債券基礎市場走好，基金公司發行債券型産品的熱情高漲，這自然引起第三方銷售機構的注意。

　　華泰聯合證券基金研究中心數據顯示，2012年一季度末至6月21日之間，共有60隻新基金募集成立，其中有19隻為債券型基金，募集資産為1019.40億元，佔所有新基金募集資産的54.77%。募集規模超過百億元的基金共5隻，均為創新型基金産品。其中，兩隻為跨市場ETF，3隻為短期理財基金。

　　除了為客戶提供定制産品，諾亞正行還積極拓展債券基金代銷業務。數據顯示，截至6月13日，諾亞正行已經或者即將代銷包括信達澳銀、鵬華、上投摩根、博時、長盛和富國等6家公司的16隻債券公募基金産品。此外，諾亞正行亦與興業基金推出了股票類專戶。

　　(來源:中國證券報)