昨日，中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心發佈7月中國製造業採購經理指數(PMI)為50.1%，相比6月回落0.1個百分點，是自今年4月以來連續第三個月回落，同時也創下了年內低點。而同一天公佈的匯豐版製造業PMI數據顯示，該指數7月終值為49.3%，儘管為三個月高點，但已經連續9個月低於50%的榮枯分水嶺。分析人士指出，雖然“穩增長”政策開始發力，但當前經濟形勢仍不樂觀，要實現三季度築底、四季度回升，仍有待“穩增長”政策繼續給力。

　　從構成PMI的11個分項指數來看，同前一月相比，只有原材料庫存指數略升，其餘指數均不同程度下降。其中産成品庫存指數降勢突出，降幅達到4.3個百分點，指數下降到48%，其餘指數降幅較小，多在1個百分點以內。

　　“管中窺豹可見一斑”，作為宏觀經濟先行指數的製造業PMI走勢，未來中國整體經濟走勢如何？中國物流與採購聯合會相關負責人指出，7月PMI指數降幅繼續縮小，表明經濟增長築底企穩跡象進一步明顯。隨著穩增長的政策發力，在整體趨穩的格局下，預計四季度經濟增速將穩定下來，加之去年下半年基數較低，經濟有可能溫和回升。

　　值得一提的是，當前一些影響穩增長的下行壓力仍未消除，産能過剩矛盾未見明顯緩解，仍需密切關注。7月生産指數雖然仍有回落，但相對於新訂單指數仍然維持較高水平，為51.8%，高出新訂單指數2.8個百分點；需求回升仍然偏弱，尤其是新出口訂單指數連續兩月回落至50%以下，後期出口增速有可能趨弱。這些情況説明當前經濟發展下行壓力依然沒有完全消除，仍需將穩增長放在更加重要的位置。

　　匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，儘管我國城鎮登記失業率仍保持平穩，但匯豐及官方PMI指數都顯示就業市場壓力有所加大。鋻於就業指數為滯後指數，政策層應早做應對以避免失業大幅增加可能帶來的不良衝擊。

　　國務院總理溫家寶日前表示，當前國內經濟下行壓力仍然比較大，堅持把穩增長放在更加重要的位置，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。同時綜合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸平穩適度增長，優化信貸結構。