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中國經濟已現企穩跡象 連續降息可能性不大

發佈時間:2012年07月23日 10:40 | 進入復興論壇 | 來源:國際商報 | 手機看視頻


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  在外部經濟持續低迷、我國經濟增速出現連續六個季度下滑的背景下,如何看待我國當前經濟走勢?在“穩增長”的背景下,我國貨幣政策是否走向寬鬆?房地産調控又將何去何從?針對這些熱點話題,記者日前採訪了交通銀行首席經濟學家連平。

  經濟已經有企穩跡象

  二季度我國經濟增速為7.6%,連續第六個季度增速放緩。對於當前的經濟形勢,連平指出,自2011年年初至2012年二季度,我國經濟增速已連續六個季度放緩。這是中國經濟中長期潛在增速放緩、短期內部政策主動調控及外部衝擊等多重因素疊加作用的效果。儘管當前國內經濟形勢較為嚴峻,但從經濟增速回落延續的時間及幅度來看,當前經濟形勢仍明顯好于2008年次貸危機時期。

  連平認為,從就業和居民收入增長等情況分析,目前經濟增速放緩仍處於可控範圍。在近期政府持續出臺的穩增長政策作用下,經濟已經有企穩跡象,預計下半年經濟形勢要好于上半年。

  從拉動經濟增長的三駕馬車來看,一是基礎設施投資增速回升,房地産投資增速回落放緩,固定資産投資有企穩跡象;二是政策推動以及物價漲幅回落將有利於下半年消費需求平穩增長;三是外部環境進一步惡化的可能性不大,出口增速穩中有升有助於緩解經濟快速下滑的擔憂。由於投資、消費和出口的增速在下半年都將趨於回升,連平認為下半年經濟形勢將好于上半年,GDP同比將在三季度開始回升,預計三、四季度GDP同比在8%、8.3%左右,全年GDP實際增速仍將可能保持在8%左右。

  連續降息可能性不大

  當前央行貨幣政策鬆動的節奏越來越快,有分析人士建議應從穩健轉為寬鬆。對此,連平表示,上半年我國貨幣政策在“穩健”的基調下,根據形勢變化適時適度進行了預調微調,力度逐步有所加大,政策預調微調的力度會繼續加大但不會過於激進。

  一方面,此輪外需收縮程度相對較小,加之調控政策已經開始顯現出對經濟增長的支撐作用,未來經濟增速有望逐季小幅回升;另一方面,目前我國M2/GDP較高,為避免通脹預期反彈和房價大幅上漲,貨幣供應增速也不應過快,因此預計下半年貨幣政策將維持穩健基調,並進一步增強其靈活性、針對性和前瞻性,操作上朝著合理增加流動性並促使市場利率下降的方向繼續微調。

  央行在過去兩個月連續兩次降息,政策節奏密集。未來是否進入降息通道?連平認為,利率政策需要同時平衡好穩增長與控通脹之間、實體經濟與銀行業利益之間的關係。在經濟增長有望反彈、全年CPI漲幅在3%以下、銀行業存款增長相對緩慢和競爭激烈的情況下,存款利率實質性下調的空間並不大。

  當前從降低企業融資成本的角度來看,有再次降息的必要,但綜合考慮不太可能持續大幅降息。作者:王宇 王子微

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