股金觀察

　　羊城晚報訊記者嚴麗梅報道：中國證監會發審會的公告顯示，從7月5日至今，發審委還未召開過一次首發發審會。這種IPO審核“空窗期”的出現，與今年上半年的急速擴容形成鮮明對比。這究竟是股市大幅下跌壓力下人為調控的結果還是市場自主博弈行為？對此投資者有了不同的猜測。不過，來自業內人士的説法是，新股發行新的改革舉措或將於近期出臺，IPO審核的放緩與這一改革過渡期有關。

　　暫緩新股發行輿論再起

　　5月份以來，大盤連連下跌，暫緩新股發行的輿論再起。資深市場人士皮海洲就指出，一方面是股指一路下行，另一方面卻是新股發行源源不斷，這是中國股市的一大奇觀。這在國外市場是不可想象的。如美國股市因為低迷(其低迷程度遠不及A股市場)的原因，整個6月甚至都沒有新股發行。

　　然而，對於市場的這類反映，證監會相關負責人在6月29日明確表示，新股發行節奏是市場自主判斷和選擇的結果，證監會不會控制新股發行的節奏和數量。

　　與發行制度改革有關

　　因此，對於7月份以來IPO審核放緩，據業內人士分析，有三個方面的原因：一是目前已經進入中報披露期，不少此前提交首發申請的公司需要補交中報材料；二是發審委換屆等證監會內部原因；三是可能與新股發行制度改革有關。

　　對於新股發行改革，來自投行界的人士透露，在最新保薦代表人培訓會議上，監管部門透露出年內擬修訂IPO管理辦法，改革的力度可能很大。新股發行新的改革舉措或許將於近期出臺，7月IPO審核放緩意味著保薦人正按照新的改革思路修改和補充材料。據悉，下一階段新股發行改革，將淡化持續盈利能力、淡化對募投項目可行性的實質性判斷，將延續強化信息披露的思路等等。

　　值得注意的是，在連續三周新股發行速度有所減緩後，從下周開始，又將有8家新股發行。

　　統計顯示，截至目前，僅今年以來通過發審委審核現正在等待IPO的“準新股”來看，就還有96隻。按照上半年平均每週發行4隻左右的速度來計算，要發完這些新股，基本需要6個月的時間。

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　　嚴麗梅