昨日，國家統計局公佈了6月份的CPI和PPI數據，CPI創出29個月的新低，而PPI也連續4個月負增長，通縮的壓力加大。在此數據背景下，滬深兩市低開低走，滬指全日下跌超過50多點，跌破了2190點附近的整理平臺。該平臺的跌破意味著滬指將直接考驗2132點的支撐。

　　從外圍市場來看，西班牙國債收益率突破7%警戒線，令市場情緒受挫，隔夜歐美股市均現下跌。具體來看，美股方面，道瓊斯工業平均指數下跌53.55點，收于12,718.92點，跌幅為0.42%；納斯達克綜合指數下跌12.20點，收于2,925.13點，跌幅為0.42%；標準普爾500指數下跌5.47點，收于1,349.21點，跌幅為0.40%。歐洲股市方面，英、法、德、西班牙跌幅在0.4%至0.6%之間。

　　從A股自身來看，前期滬指曾多次在2190點附近受到支撐並展開反擊，不過昨日滬指的大跌宣告該該支撐點的失守，滬指已經無險可守，因此將直接考驗2132點的支撐。同時從昨日的成交量來看，量能出現放大，而年初在相近點位滬指已經開始縮量下跌，因此短期內市場仍有下跌的動能直到恐慌盤出盡。

　　從今日消息面來看，一級債基“打新股”被叫停可能會部分抑制資金對新股的炒作。國務院正式發佈《節能與新能源汽車産業發展規劃(2012~2020年)》，可能對部分汽車股以及相關板塊帶來一定的利好，不過由於相關政策已經被多次炒作，因此利好有限。發改委稱明日油價將下調，這對社會成本的降低有一定的好處，有利於企業利潤的增長。總體來看，今日消息面能對A股來説相對中性，市場將沿著自身的規律運行。

　　雖然滬指將會考驗年內低點2132點的支撐，不過我們認為2200點以下的機會大於風險，此次滬指大幅下挫砸出的“黃金坑”的概率遠大於“熊坑”的概率。從目前A股持續下跌原因來看，主要是由於投資者對於經濟下行的擔憂，不過隨著基本面利空的逐漸兌現和穩增長政策逐步推出，市場的情緒將逐漸得到修復。目前來看，市場的大跌或許是空頭最後的宣泄，待情緒釋放完畢，一輪頗具規模的反彈或將出現。