華夏恒生ETF啟動大型券商交流會

　　早報訊記者日前從華夏基金公司獲悉，7月9日-7月12日，華夏基金在深圳、上海、北京三地，召開恒生ETF大型券商交流會，深圳站交流會作為首站已于7月9日正式啟動，據了解，本次交流會吸引了來自國內70余家券商、超過500名業內專業人士的熱情參與。

　　在交流會上，恒生ETF擬任基金經理王路詳細介紹了跨境ETF的産品特點及投資策略，恒生指數公司的總經理關永盛對恒生指數和香港市場做了專業分析，來自申銀萬國證券研究所的董事總經理李蓉對香港市場特別是恒生指數的投資價值進行了解析。

　　由於恒生ETF可通過場內現金認購，基金的二級市場交易與內地現有ETF相同，如買賣股票一樣簡單，使內地投資者即可輕鬆便捷地參與恒生指數投資，該産品的推出引發了各大券商的極大關注，參會券商及專家就恒生ETF的套利機制進行了深入交流。由於恒生ETF在技術上做了特殊安排，可為投資人T+0實時鎖定申購價格，這樣大大降低了交易價格風險提高了時效性，使套利交易更加可行。

　　ETF産品最大的亮點就是可進行套利操作，除了實時折溢價套利、日內T+0交易、配對交易等，投資人還可結合恒生ETF跨境的特徵，開發更為豐富的套利策略。例如，因為深港兩地節假日以及交易時間方面的差異，可能會出現香港閉市，但是恒生ETF在深交所依然能夠交易的情況，由此帶來事件性套利的機會。

　　數據顯示，目前恒生指數的市盈率約為9倍，市凈率約為1.4倍，與A股指數相比估值水平較低，也低於新興市場以及發達市場的平均估值水平，接近金融危機前的水平，具有很高的安全邊際。恒生指數分紅回報水平較高，2005年以來股息率水平在3%-4%，約為滬深300指數的1.6倍。此外，恒生指數的波動性明顯要小于內地股票指數，與恒生中國企業指數相比，甚至低6個百分點以上。因此，從估值水平、分紅回報和波動性等方面考慮，恒生ETF都是投資人現階段較好的投資選擇。

　　據《證券時報》