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從市場整體格局來看，我們認為今年的“7翻身”行情難以體現，最多是極少品種的表現而已。從市場技術層面來看，由於今年上半年兩次疊加套牢盤的出現，實際上A股上行動力非常有限，除非有實質性的經濟改觀或政策，否則市場跌破2132點的概率極大，而從因素方面來分析，筆者認為四因素對結構化股價風險的衝擊將非常明顯，不排除績差、題材股崩跌。
首先，新股擴容市場化發行影響。面對新股IPO發行，目前管理層表態説要堅持市場化發行原則，不會因市場波動而停發。如果新股繼續發行，目前的市場量能難以承受，就會出現結構化股價下跌，特別是績差、題材類股票。
其次，預期性顯示經濟層面矛盾突出。從宏觀經濟層面來看，投資者會發現，水、電、油、運、地産等價格近年不斷上漲，而這些反映出經濟層面深層次矛盾的信號，影響到A股市場中，就可能造成交易信心不足，導致結構化股價的下跌。
再次，經濟數據顯示下行風險持續。目前鋼鐵、汽車、水泥等行業的低迷或政策變化較明顯，作為A股市場投資者需防範行業風險帶來的結構化股價衝擊。
最後，多層次市場影響不確定性。從A股市場信號來看，我們研究發現多層次市場或在下半年出現進程加快，比如新三板、國債期貨等。(九鼎德盛)
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