■ 基金看臺

　　A股上半年的漲幅消耗殆盡，但基金的表現略好于大盤。偏股基金在上半年整體實現了正收益，但整體仍落後於債券基金。

　　股基平均收益3.3%

　　上半年A股衝高回落，截至6月29日，滬指上漲1.2%。但偏股基金在振蕩市場中的表現要好于大盤。

　　銀河證券基金研究中心的數據顯示，截至6月28日，306隻標準股票型基金的平均(以下均為算術平均)收益率為3.3%，141隻標準指數型基金的平均收益率為3.92%。

　　而從單個基金的表現看，基金之間的業績差距很大。有部分基金上半年以來的業績回報超過10%，但也有不少基金仍然是負收益。

　　其中景順長城核心競爭力正收益為21.39%，廣發聚瑞回報為17.53%，富國天瑞強勢精選回報為16.79%，此外，上半年回報超過10%的偏股基金達到25隻。

　　但也有不少基金上半年落後於大盤，比如國泰金龍行業精選、金鷹策略配置兩隻基金的凈值跌幅超過7%。

　　從下半年趨勢看，由於二季度從5月份以來股市行情持續低迷，目前市場普遍預期下半年政策放鬆股市或有好轉，偏股基金回報也有望上升。而從倉位看，好買基金研究中心的數據顯示，6月下旬的偏股基金的平均倉位為83%左右，仍有上升的空間。

　　分級債基表現搶眼

　　但從全部基金看，偏股基金的表現仍然稍遜債券基金一籌。在上半年降息和貨幣政策放鬆的預期下，債市表現走出“小牛”。

　　從銀河證券基金研究中心的數據看，截至6月28日，長期標準債券基金的平均回報為4.11%，86隻(A、B、C類分開統計)普通一級債基的平均回報為6.17%，這一回報已經遠超上半年偏股基金的回報水平。不過二級債基的回報由於股市拖累稍遜，101隻二級債基的平均回報只有5.46%。

　　從單個債基表現看，也有不少表現堪比個別股票基金。比如在一級債基中，南方多利增強債券(A)截至28日的回報是10.13%；二級債基中，天治穩健雙盈回報為12.48%，南方廣利(A/B)工銀瑞信添頤(A)的回報也都超過10%。

　　而分級債券基金中，由於分級基金杠桿率的存在，分級債基的進取份額獲得了更高的回報，上半年平均回報超過20%，其中海富通穩進增利B類份額上半年的份額凈值增長高達37.16%。(記者吳敏)