科技進步總能吸引眼球。本週，電子股表現不錯，其中兼備“蘋果概念”和“超級本概念”的安潔科技（002635.SZ）走勢尤其強勁。截至週五，安潔科技股價報收46.56元，一週漲幅8.79%。

　　“投資電子類上市公司主要看它是否具備核心競爭力，對安潔科技而言，它的核心競爭力主要就是它的客戶。”上海一位券商分析人士表示。

　　安潔科技是國內筆記本、平板電腦及手機功能性器件生産的龍頭公司，已進入蘋果、惠普等國際一線廠商供應鏈。産品包括粘貼功能器件、絕緣功能器件、緩衝功能器件、背光銘牌、觸摸鼠標板、視窗防護屏等幾大類。

　　蘋果是公司最大終端客戶，來自蘋果的收入佔比達一半左右。公司通過蘋果的組件廠和組裝代工廠為蘋果iPad、iPhone、iMac、Notebook提供功能件，公司前五大客戶中包括蘋果組裝代工廠富泰華、電池模組供應商順達電子、新普科技。

　　在蘋果功能件産品中，安潔科技整體約佔20%的比例，其中在iPad中佔比20%~30%，Notebook佔比約30%，iPhone佔比約20%。此外分析人士預計，在New iPad 和iPad Mini中公司有望繼續保持較高份額。

　　與此同時，過度依賴蘋果也被認為將影響公司的長期成長性。“公司過半收入來自蘋果，一旦蘋果産品銷量增速放緩，公司短期恐怕將難以找到替代市場維持高增長。”上述券商分析人士認為。

　　但據介紹，目前，公司在配合微軟，通過給組裝廠商提供設計打樣積極佈局未來的超級本市場。

　　“儘管超級本仍存在價格、受眾定位等多方面問題，但隨著Windows8的推出，未來移動筆記本便攜化、快速化和可觸摸化是較確定的趨勢。超級本聯盟的産品更新給公司提供了切入並充分分散客戶風險的良好機遇。”湘財證券分析師徐佔傑認為。

　　長城證券分析師袁琤也認為，公司前期一直參與英特爾的超級本産品設計方案，得到了英特爾的大力認可，IDC預測2012年全球超級本銷量將達到3000萬~4000萬台。在未來超級本的放量啟動中公司有望獲得持續穩定的市場份額。

　　財報顯示，公司2012年一季度實現營業收入1.02億，同比增長68.9%，環比下降17.7%，歸屬上市公司股東凈利潤2658萬，同比增長115.6%，環比下降11.9%，對應EPS0.22元，符合預期。

　　此外，今年一季度公司毛利率39.6%，比2011年一季度毛利率37.7%提升1.9個百分點，比2011年四季度毛利率33.6%，提升3個百分點。

　　公司發佈的業績預告稱，上半年的業績增長幅度為35%~70%，主要原因為公司經營規模擴大，加強産品的市場開拓力度，主營業務收入增長，此外公司加強了管理，控制了成本、費用的支出。

　　徐佔傑預計，公司2012~2014年實現營業收入分別為6.32億元、8.84億元和13.26億元，實現凈利潤分別為1.70億元、2.17億元和2.85億元，對應每股盈利分別為1.42元、1.81元和2.38元。

　　截至6月29日，共有25家機構對安潔科技的2012年度業績作出預測，平均預測公司今年的凈利潤為1.56億元，比去年同期增長54.39%。

　　風險提示

　　宏觀經濟下滑的風險、大客戶調換供應商的風險、超級本的推出進度不及預期的風險等。