據新華社北京6月28日電 在28日舉行的歐盟峰會上，是否推出某種形式的歐元債券成為多方關注焦點。以下問答將解釋圍繞歐元債券的諸多焦點疑問和分歧。

　　問：什麼是歐元債券？

　　答：一種由歐元區17國統一發行，再將所籌資金分配給具體國家使用的債券。發行債券就是借錢，即歐元區統一從投資者手中借錢，借錢的期限可以是3個月，可以是3年，也可以是10年或更長時間；歐元區需要按期支付利息，並在到期時償還本金。

　　問：為什麼要討論發歐元債券？

　　答：目前，希臘、西班牙、葡萄牙、意大利等南歐國家信用遭到質疑，其國債收益率不斷升高。這意味著這些國家政府借錢的成本在不斷增加，如果這一趨勢持續下去，這些國家政府最終會因為借錢太多無法償還而破産。發行統一的歐元債券可以有效降低這些國家的借錢成本。歐元債券的利息支付和本金償還將由17個成員國共同承擔，因此安全性較高，借錢的成本也就相應較低。

　　問：在發行歐元債券問題上誰支持誰反對？

　　答：目前法國、意大利、西班牙堅決主張發行歐元債券，法國新任總統奧朗德是這一陣營的代表；而德國、芬蘭和奧地利則堅決反對，德國總理默克爾是這一陣營的代表。

　　問：為什麼德國反對？

　　答：首先是資金問題。採用歐元債券後，德國的借錢成本將會上升至歐元區平均水平，德國每年將多支付約500億歐元利息，相當於其GDP的2%。

　　其次是倒逼問題。德國擔心，一旦借錢成本下降，南歐國家將更加沒有動力執行緊縮和改革措施。

　　再次是“道德風險”。即如果南歐重債國不用為自己錯誤付出代價，那麼未來會有更多國家不汲取教訓，認為歐盟，甚至德國將會“兜底”。

　　接著是法律問題。德國認為現行歐盟條約和德國憲法均禁止分擔債務，如果要發行歐元債券，需首先修改相關法律條約。

　　最後是民意問題。德國明年將舉行大選，在德國主流民意不支持德國更多承擔救助責任的情況下，默克爾不願違背民意。

　　問：如果德國妥協，推出歐元債券是否能夠解決歐債危機？

　　答：不能。歐元債券固然可以解決重債國的短期融資問題，但依然無法解決諸如希臘、葡萄牙、西班牙等國的結構性問題，同時也無法降低歐元區整體債務水平。歐元債券只是救急措施，能否治本還有待相關組合措施的出臺。

　　問：鋻於德國反對，有沒有可能出臺“變相版”或“折中版”歐元債券？

　　答：有可能，目前備選方案有二。首先，項目債券就是一種變相的歐元債券，即歐元區為了某一具體項目，比如基礎設施建設，統一發行債券，借到的資金按需分給成員國，尤其是經濟嚴重萎縮的南部重債國。

　　其次，默克爾經濟顧問團隊提議的歐元區“償債基金”其實是歐元債券的一種折中方案。這一方案將把各國超過GDP60％以上的債務統一打包，然後由歐元區17國黃金儲備作為擔保，統一發新債還舊債。但前提是，要求各國承諾結構改革和履行緊縮措施，並將控制債務水平的承諾寫入憲法。