佛山日報訊季末考核因素、本週準備金補繳、月底衝信貸規模導致存款不足、銀行不願拆出資金……種種因素導致資金面驟然收緊，短期資金各期限利率數日全線大漲。週一，央行向部分公開市場一級交易商詢問逆回購需求，逆回購的期限為14天。

　　週二，央行展開了950億元的14天期逆回購操作，利率低於二級市場兩周品種利率。有分析認為，本次逆回購操作，基本能保證資金面到月底不至於太緊張。

　　不過，由於銀行在最後一旬衝存款，導致7月初的準備金補繳壓力較大。此外，商業銀行在7月中上旬有分紅派息壓力，財政存款季節性增加，再加上熱錢流出趨勢不改，7月資金面情況或會延續6月底的緊張態勢。數家機構表示7月央行會再度降準。

　　26日，央行以利率招標方式展開了14天期950億元逆回購，中標利率為4.2%。本次逆回購的背景是臨近6月底，資金面緊張，利率大幅攀升。上週五和本週一，上海銀行間同業拆放利率短期利率和銀行間市場回購利率均大漲，資金面驟然收緊。

　　本週公開市場到期資金為720億元。宏源證券債券高級分析師何一峰表示：“目前的情況是時至6月下旬，商業銀行信貸衝得比較猛，存款不足，在衝存款。”

　　據申銀萬國的研究報告顯示，此次資金緊張存在供需兩方面的影響，包括季末考核因素、本週的準備金補繳，以及月末銀行貸款集中投放、大行融出資金積極性下降等。

　　東海證券分析師鮑慶認為，6月份存款增幅較大，銀行需補繳的存準資金將給銀行間資金面帶來不小的壓力。

　　6月底平穩過渡後，7月的資金面會呈現何種局面？

　　何一峰表示，6月最後一旬的準備金補繳在7月5日，而衝存款一般在最後一旬，因此7月5日商業銀行需要補繳的準備金數量會較多。

　　華泰證券進一步分析認為，7月公開市場到期資金僅為1500億元。6月下旬存款預計大幅增加，保守估計在1.75萬億元；7月上旬需補繳的存款準備金約3500億元，對短期資金面衝擊較大；7月中旬以後，常規繳準對資金面的壓力減少了，但與此同時，財政存款季節性增加。而中美利差在縮小，熱錢流出趨勢持續，6月份的外匯佔款增量可能仍不樂觀。

　　眾多因素均指向6月末資金緊張局面會繼續。因此有機構預計，7月央行會再次降準。（每經）