目前的定向增發市場是一個多大的蛋糕？據統計，自2011年到2012年6月18日，參與上市公司IPO的機構獲配59.67億股；而同時期的增發(包括公開增發)的機構和個人獲配股數為534億股。從融資額度來看，這一年半以來，通過IPO融資的資金總額為3413億元，而通過增發(包括定向增發和非定向增發)規模為5113億元。

　　增發融資額接近IPO兩倍

　　而這一數據在2010年分別是4883和3677億元，那時的IPO規模仍然是大於增發市場的。但這一規律已經在2011年被打破。今年上半年情況更甚，雖然IPO速度一直沒有降低，800多家嗷嗷待上市的公司依然排著隊，但已經上市的公司更是融資迫切。今年上半年，增發市場已經融資1236億元，是IPO市場的將近兩倍，後者僅僅693億元。

　　大股東“吃肉”機構“喝湯”

　　截至2012年6月18日，參與205家公司定向增發的投資方累計賬面盈利795億元，而當初參與定增的金額為4044億元。我們來具體看看這795億的收益是如何被瓜分的。

　　首先要明白的是，這裡我們討論的蛋糕不僅僅795億元，因為定增公司帶給投資方的有賺有虧，賬面盈利數目為1152億元，而虧損的為357億元。

　　在盈利項目裏面，單個項目盈利最大的前25家投資方全部為大股東或戰略投資者，這25家拿走了693億元，超過60%。這太符合“越接近消息源獲取的不對稱收益越大”了。

　　而2011年拼命涌入的各路公募基金、私募基金、信託公司、證券公司又戰績如何？先來俯瞰幾組統計數據：這205家公司的定增項目中，我們統計中的上述四路資金累計盈利，基金類(包括公募和私募)累計盈利10.36億，其中公募基金獲利6億，信託公司盈利1.62億元，證券公司虧損3.61億。這四類機構投資者累計盈利18.73億元，僅僅佔據795億的2.36%。

　　據《理財週報》