銀河統計數據顯示，截止6月18日，今年以來統計在內的220隻債基中，僅一隻二級債基小幅下跌，其餘全面上漲，平均漲幅高達5.86%。正在發行的財通多策略穩健增長債基擬任基金經理曹麗娟表示，放寬流動性是今年央行貨幣政策的主基調之一，初步判斷下半年還有2次下調存款準備金率和多次使用逆回購的可能性，央行降息概率較大，目前正是投資債市的好時機。

　　根據美林投資時鐘，在經濟衰退期中，一旦處於降息週期通道時，應該採取“債券為王”的投資策略。曹麗娟分析到，中國正處於經濟增長減速和通脹下滑的背景下，2012下半年債券市場走勢將很大程度取決於宏觀經濟。初步判斷下半年經濟處於築底而不是V型反彈中，通脹仍在低位。

　　德聖基金研究中心最新研報認為，經過兩輪快速上漲行情後，當前債市已經在相當程度上兌現了前期相關政策利好。2012年二季度和三季度債券市場仍有向上空間，但考慮到潛在的風險因素，不排除在這期間債券市場出現較大幅度震蕩的可能，優質債券基金仍可繼續配置。

　　曹麗娟認為，對於當下的市場環境，要獲得比純債基金更好的收益，應該通過策略去主動把握。值得一提的是，財通多策略穩健增長債基採用的動態CPPI策略，能根據市場情況調整風險倍數，從而有效把握好護本和收益增強。面對債市行情或有反復，以及股市市盈率處於歷史低位的行情，對於未來債市配置重點，曹麗娟表示，財通多策略穩健增長將重點關注信用債及可轉債，低估值債券品種提供了獲取超額收益的良好機會。

　　“具體而言，利率債中要把握國債市場的交易型機會。信用債的最大優勢在於它的高票息。低信用等級債券的信用利差還處在歷史高位，即其價格處在歷史低位，具有很好的投資機會。相比之下，高信用等級的信用利差有所回落，但通過杠桿機制可以提高它的收益率。股票也是增強型債券基金的配置品種之一，目前滬深300的市盈率處於歷史高位，市凈率處於歷史低位，低估值股票提供了長期投資價值。”理財專家指出，對於穩健的投資者，選擇債基要一定程度上考量基金公司持續分紅能力。“落袋為安”才是王道。例如，財通多策略穩健增長也設有強制分紅條款。在符合分紅條件下，當每季度末每份基金份額可供分配利潤超過0.01元時，至少進行收益分配1次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的30%。每年收益分配次數最多達12次。賈肖明