國債期貨上市有助經濟復蘇在當日的論壇上，方星海充分表達了對國債期貨上市的支持。他表示，中國國債存量相對中國GDP還是比較低的，近期中國經濟增速在下降，而政府對應地推出了一些貨幣等政策，但讓經濟增幅恢復到更快的水平，最有效的措施是擴大國債發行規模。

　　公開資料顯示，國債投資拉動經濟增長的情況確實存在。1998年至2002年，我國共發行長期建設國債6600億元。國債投資每年拉動經濟增長1.5至2個百分點，累計創造就業崗位750萬個。

　　方星海指出，中國的資産負債平衡表非常健康，發行國債的潛力也非常大。如果增加中央國債發行比較困難，那麼短期來看，可以增加一些地方債券的額度，讓地方政府多發一些債券也可拉動經濟的增速。“國債期貨的推出還有利於現貨國債的發行，期、現二者實際是一種相互促進的關係。”

　　同時，方星海認為，國債期貨應加快推出，這對上海金融中心建設及國家金融安全都有重要影響。他表示，國債期貨的推出對獲得人民幣定價權乃至國家金融資産安全都十分重要，“國債期貨在金融體系建設中尤其重要，國債期貨是形成較長平滑利率曲線的工具，整個金融市場發揮資源配置功能需要利率曲線相配。人民幣國際化在加快，海外離岸人民幣中心先後涌現，這些市場中也會形成人民幣利率曲線。上海在這方面如果不抓緊時間，今後有可能失去人民幣定價權，會對國家金融發展和安全帶來不利影響。”

　　上市時間可能提前據了解，上海證券交易所曾于1992年開放過國債期貨的交易，但1995年2月，上海萬國證券公司違規交易327合約，發生“327國債事件”。1995年5月，中國證監會發出通知，決定暫停國債期貨交易。

　　“國債期貨在國際上是一個非常成熟的産品，合約設計本身不應成為國債期貨不儘快推出的理由，這些合約設計都可以一邊做一邊完善。”方星海表示，“看得出中金所已經對國債期貨的推出做了充分和細緻的準備，現有的合約也是可行的。”

　　今年2月13日，中金所正式啟動國債期貨全市場倣真交易。統計顯示，從2月13日以來，市場交易較活躍，日均成交40495手，日均成交金額396.32億元，日均持倉77513手，日均持倉金額758.86億元。成交持倉也表現出較穩定的態勢，除倣真交易剛開始的兩個交易日，換手率較高外，其餘時間均保持較低的成交持倉比。整體價格走勢除了

　　TF1203合約的最後兩個交易日外，未呈現大起大落走勢，每日結算價波幅在0.004%。

　　北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越日前透露，國債期貨已獲得相關監管部門的通過，可能會提前推出。他表示，6月6日央行利率浮動幅度擴大的時點選擇頗有深意，一個月內先降準，馬上又降息，明顯比預期提前，這意味著用於對沖和平緩利率風險的國債期貨將很快面世。“利率波動的空間加大，繼而增加了利率波動的風險，從而導致規避利率風險的需求增加。而國債期貨作為規避利率風險最好的工具，市場對於它推出的期望也就更為迫切。此外，批文下發到證監會，説明跨市場監管的協調機制也已基本形成。”胡俞越認為，進入2012年，期貨新産品推出的速度將前所未有，近期白銀期貨已經上市，之後原油期貨、玻璃期貨也有望推出。多重背景下，國債期貨的推出時間表將有明顯的提前。(李茜)