“國債期貨已獲得了相關監管部門的通過，可能將會提前推出。今年內推出的可能性極大，目前已進入倒計時階段。”國內著名期貨專家、北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越在參加國泰君安期貨聯手中國金融交易所舉辦的“金融期貨大格局下如何創新投資模式”投資報告會上向《信息時報》記者表示，由於降息提前，國債期貨的推出也將超預期提前。他還透露，國債期貨推出後，今年還將推出原油期貨、股指期權、商品期貨期權等新品種。期貨業更掀起一股並購重組的熱潮，商業銀行、中石油、中石化、中海油等將進入期貨行業，成為期貨公司的新股東。

　　國債期貨將“重出江湖”

　　本月初，就有消息傳出，國務院關於國債期貨的批文已下發證監會，倣真交易平穩有序進行，並迎來第二次交割；而中金所、證監會就國債期貨也均準備就緒。國內期貨專家胡俞越的説法再次印證了消息並非空穴來風。如一旦傳言成真，暫停17年後國債期貨將“重出江湖”。不過今非昔比，1995年國債發行總量才1000億元，而近兩年國債發行高達1.7萬億元，國債規模餘額7.2萬億元，流通比例高達85%。

　　6月6日利率浮動幅度擴大的消息普遍被業內解讀為國債期貨推出的鋪墊和前奏。胡俞越對記者表示，利率浮動幅度擴大的時點選擇頗有深意，一個月內先降準，馬上又降息，明顯比預期提前了。這意味著用於對沖和平緩利率風險的國債期貨將很快面世。“利率波動的空間加大，繼而增加了利率波動的風險，從而導致規避利率風險的需求增加。而國債期貨作為規避利率風險最好的工具，市場對於它推出的期望也就更為迫切。另一方面，批文下發到證監會，説明跨市場監管的協調機制也已基本形成。”胡俞越認為，進入2012年期貨新産品推出的速度將前所未有，近期白銀期貨已經上市，之後原油期貨、玻璃期貨也有望推出。多重背景下，國債期貨的推出時間表將有明顯的提前。

　　期貨行業將掀“重組潮”

　　胡俞越還預測，國債期貨以及一系列新期貨品種推出後，加上系列政策上的放開，期貨行業發展的春天即將到來。商業銀行、能源巨頭將掀起第二輪期貨並購重組的熱潮，特點是縱橫捭闔式的強強聯合，優勢互補。商業銀行、中石油、中石化、中海油等巨頭將進入期貨業，成為期貨公司的新股東。很可能出現的狀況是，大銀行直接兼併一家IB券商，小銀行直接兼併期貨公司。

　　據了解，國內期貨業2006年以來有兩輪並購潮。第一輪是股指期貨背景下的並購，券商大規模進入期貨行業。現有券商係期貨公司66家，其中25家為券商全資，37家為券商控股，4家為券商參股，總註冊資本為162.48億元。因此，即將開啟的本輪並購潮的並購標的公司往往是行業裏排名靠後的小公司，因為並購成本低。並購完成後，將形成三足鼎立的格局：第一類現貨係或央企係；第二類券商係；第三類民企係，從而形成國企係、民企係、券商係等多種股東背景的期貨行業結構。