放鬆基金公司股權比例限制，券商可以全資持有基金公司，證監會基金部和機構部在不同的場合宣佈了對基金公司股權的鬆綁。但面對這一放鬆性的政策，華夏基金很難感到開心。

　　在過去的兩年裏，這家全行業最大的基金公司因為大股東全資持有的問題被處罰，各類新業務處於停滯狀態，管理層和股東與此進行了艱難的博弈，甚至引發了總經理和“王牌”基金經理的離職。但當華夏基金股權問題終於解決，卻迎來了監管政策的鬆綁，股權問題不再是個“問題”。

　　此前，招商證券也因持有招商基金和博時基金的股權，且所持博時基金股權超出49%的限制而違規，不過招商證券通過轉讓招商基金股權，並且在隨後出售博時基金部分股權解決了這一問題，這兩家基金公司的業務都未受到影響。

　　但中信證券違規持有華夏基金，卻使得華夏基金付出了較為慘重的代價。2007年，中信證券通過華夏基金和中信基金的合併，解決了《證券投資基金管理公司管理辦法》裏“一參一控”的問題。但其全資持有華夏基金的股權一直違反了當時“內資基金公司不得高於49%，合資基金不得高於75%”的規定。證監會一直督促其解決這一問題，但中信證券一直不肯變賣華夏基金股權。直到2010年，證監會開始處罰華夏基金，在此後的兩年時間內，華夏基金的所有業務陷入停滯，除了一隻專戶業務到期轉為公募之外，沒有發行一隻新産品。

　　“樂觀地説，華夏借此躲過了市場不好的行情。但是，過去兩年很多公司完善了産品線，華夏基金的産品線卻一直停留在2009年底。”業內人士指出。華夏基金代總經理滕天鳴此前一直負責華夏基金的産品部門和固定收益部，近期，除了港股ETF即將獲批之外，華夏還申報了一隻債券QDII基金，體現出了在這方面的努力。

　　對中信證券而言，儘管其百般不願出售華夏基金的股權，但華夏基金隨後的利潤下滑使得83.44億元的股權轉讓價格幾乎是賣在了一個相對高位，並使中信證券2011年的年報不至太難看。

　　值得注意的是，在華夏基金股權問題解決之後，目前基金公司的股權基本都已合規。證監會在此時對這一規定進行鬆綁，直接受益方或為新成立的基金公司，也為後續基金公司的股權轉讓時，大股東受讓小股東持有的股權留下了口子。