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藍海揚帆尚缺水手

發佈時間:2012年06月18日 09:29 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  早期步入量化投資領域之時,唐偉曄覺得量化模型需要一些電腦方面的技術,還特地跑去了IBM上班,為後來量化模型的開發打下了技術的基礎。“我的數學比較差,對量化投資的支持嚴重不足,這也是制約我們發展最大的瓶頸限制。所以,我們需要更多數學方面的人才。”即使在投資上取得了成功,唐偉曄依然追求著最能發揮量化投資的複合型的知識結構。

  據業內人士介紹,在資産管理業務發達的美國,量化投資産品佔比接近30%,量化投資在國外取得了較大成功,而國內這一比例還很低,量化投資在國內仍處於起步階段。在量化投資這片“藍海”中,無論是公募還是私募要取得突破,最大的制約因素還是缺乏人才。由於方法的特殊性,從事量化投資的人需要有極強的數量知識,又要對證券市場有深刻的理解,最好還能自主地進行程序開發,這種複合型人才現階段較為缺乏。

  近些年,一些具備人才優勢的私募在量化投資領域取得了領先地位。數據顯示,天馬資産旗下已有4隻量化産品,是量化産品較多的私募基金管理公司之一。曾任嘉實數量分析師的高衛國認為,公募和私募現階段的差別在於人才結構上。“最大的區別不在於模型,而在於公募人才多數是從基本面研究出身,真正懂得量化的人才不多。”張靖也指出,公募基金量化投資的發展主要還是受到人才的制約。“國內進行量化投資研究與實踐的投資者相當的缺乏,往往即使公募基金想開展相關業務也難以找到合適的人才。”

  量化投資在國內發展時間不長,還不太被主流投資群體所接受,重視並支持量化投資大力發展的公募基金不多。實際上,量化投資所需要的硬體設施與金融數據國內已經基本完備,股指期貨的推出很大程度上也滿足了對衝工具的需求。相比較人的因素,工具的影響是次要的。

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