根據以往地方債發行慣例，本次地方債發行後可按規定在全國銀行間債券市場和證券交易所市場上市流通。企業和個人取得的2012年發行的地方政府債券利息所得，特案免徵企業所得稅和個人所得稅。

　　地方債的信用等級高於企業債、金融債，略低於國債，信用等級越高，收益越低。由於地方債按照記賬式國債發行方式發行，這意味著地方債發行的票面利率將由招標來決定，一般會介於記賬式國債和同期定期存款利率之間。

　　目前債券發行渠道主要有銀行間債券市場、證券交易所市場和銀行櫃臺。從財政部的表態以及地方債的發行辦法來看，承銷機構可以採取場內掛牌和場外簽訂分銷合同的方式分銷，卻沒有一般記賬式國債發行文件中所説的“商業銀行櫃臺銷售”的分銷方式。因此，個人投資者無法在銀行櫃臺上像購買記賬式國債那樣購買地方債。

　　證券交易所市場的發行分為網下發行和網上認購，網下發行只對機構開放，機構和個人均可參與網上認購。凡在中央國債登記結算有限責任公司開立債券賬戶及在中國證券登記結算有限責任公司開立股票和基金賬戶的個人投資者，都可以購買地方債，但最低購買面值為1000元。

　　地方政府債券發行後可在全國銀行間債券市場和證券交易所市場上市流通。其收益來源有兩部分：一是到期持有，按照票面利率享受利息；二是債券在二級市場交易後，會受到加息等貨幣政策的影響，票面價值會發生折價和溢價，即價格有漲有跌，投資者也可以像買賣股票一樣，低買高賣賺取差價。

　　理財專家提醒，由於現在地方債的收益率較低，從個人投資者的角度上看，買地方債獲得的收益遠不及買入同期的國債收益高。地方債低迷的局面短期內不會改變。未來發行地方債的利率水平還會有所增長，但要達到同期國債的收益率會很困難。　　記者 郭覲 《 國際金融報 》