從去年4月成立至今近14個月時間裏，趙笑雲旗下笑看風雲1號終因凈值跌幅超50%于6月11日正式清盤。此前，趙笑雲的笑看風雲2號已于1月4日被清盤，並改制為笑看風雲公司型合夥制1號基金。

　　其實，面臨清盤風險的陽光私募産品不在少數。Wind數據顯示，有近90隻私募産品凈值在0.7元以下，十數只産品凈值逼近0.7元，其中包括廣東新價值投資有限公司、上海尚雅投資管理有限公司、平安信託等投顧旗下數只産品。

　　公開信息顯示，笑看風雲1號證券投資信託成立於2011年4月18日，受託人和投資顧問分別為陜國投和華夏聚富投資有限公司。該産品從成立以來業績基本呈下滑態勢，儘管在今年4月上旬業績有所起色，但經歷黑色5月後，凈值徘徊在0.5元左右。直到6月8日下午，趙笑雲通過博客告知，其管理的私募笑看風雲1號基金由於凈值跌幅超50%(截至6月8日，笑看風雲1號凈值為49.31元)，被陜國投電話通知，將於6月11日終止，正式清盤。

　　一位業內人士告訴記者，笑看風雲1號遭清盤除跟行情不景氣外，趙笑雲操盤能力和風險控制欠佳也是重要原因。“這兩年市場環境不太好，趙笑雲本人投資風格激進，滿倉操作，一旦股市下跌凈值受損，就直接面臨清盤風險”，上述人士稱。他還表示，5月份私募分化嚴重，笑看風雲1號凈值下跌近10%，趙笑雲選股出現失誤。

　　據了解，目前導致陽光私募産品被動清盤的因素主要有兩個，一是凈值跌破合同規定的止損線，另外一個是規模低於合同規定的最低限額。此外，如果公司遭遇重大變故，也會導致被動清盤。而在陽光私募信託基金運行初期，信託公司並沒有明確規定産品止損要求，2009年之前成立的非結構化私募産品很少設定止損。但隨著信託公司對風控把握更加嚴格，在很多産品中設置止損線，一般在0.7元。

　　對於陽光私募面臨清盤壓力，上述業內人士表示，如果業績表現持續不佳，未來會有越來越多私募産品面臨清盤風險。“一旦逼近止損線，投資經理將面臨兩難境遇，行情好轉，加倉時一旦判斷失誤凈值大跌將直接被清盤；謹慎操作保持低倉又可能錯失行情。”這位人士稱。（記者 趙東東）