銀行月末衝存款拉動5月銀行信貸超預期增長。其中，5月新增人民幣貸款為7932億元，同比多增2416億元（44%），高於業內預期的7000億元規模。 市場預計，在央行準備金率與基準利率“雙率”下調的背景下，銀行貸款增速將逐步回升，預計第二季度的信貸增量將達2.3萬億元的既定規模。

　　央行數據顯示，2012年5月末廣義貨幣（M2）餘額90.00萬億元，同比增長13.2%，比上月末高0.4個百分點。此前，M2增速曾跌至12.8%的近三年來低位。市場認為，M2增速從谷底反彈顯示出市場信貸帶動下資金量重新恢復充裕。

　　此外，反映企業短期資金週轉的狹義貨幣（M1）餘額27.86萬億元，同比增長3.5%，比上月末高0.4個百分點。狹義貨幣增速也顯示出資金面反彈的趨勢。

　　流通中貨幣（M0）餘額4.90萬億元，同比增長10.0%，比上月末低0.4個百分點。

　　5月份，社會融資規模為1.14萬億元，分別比上月和上年同期多1775億元和562億元。其中，5月份人民幣貸款增加7932億元，同比多增2416億元。

　　5月信託貸款再度恢復增長， 當月增加526億元，同比多增346億元；未貼現的銀行承兌匯票增加404億元，同比少增1291億元。在貸款種類方面，短期融資與票據融資的增量依然高於中長期貸款，顯示出企業對長期投資需求的疲軟。

　　人民幣存款流失勢頭逆轉值得留意。 在財政存款增加帶動下， 5月末，本外幣存款餘額87.84萬億元，同比增長12.2%。

　　市場預測：6月新增信貸將繼續增加

　　對於5月新增信貸數據，市場認為，儘管央行已開始調整“雙率水平”，但是預計決策層不會通過大幅放鬆信貸來支持投資增長。基於央行最新貨幣政策定調為“適度引導貨幣增長”，預計6月新增貸款規模較5月將有所增長，但不會出現類似2009年信貸迅速開閘的局面。

　　澳新銀行中國區首席經濟分析師周浩對記者表示，受限于銀監會存貸比，目前銀行的放貸都集中在月末。因為當前不少存款都流進理財産品，銀行到月末要看有多少理財産品到期，存款增加多少，然後再貸款。而相當多的理財産品恰好月末到期，貸款也正是最後幾天衝出來。

　　市場預計，央行計劃全年新增信貸8萬億元，按照央行要求的投放節奏，二季度將新增近2.3萬億元。考慮到五月份諸多項目逐漸審批，該部分貸款將在六七月份逐漸釋放。銀行6月份涉及到衝時點考核，部分貸款和存款會滯後體現。