山西省經信委對山西省焦化行業整合的五大扶持措施近日亮相。這意味著在山西焦化（600740）董秘李峰看來“將會影響公司股價的非系統性因素”的山西焦炭行業重組和整合，正在步步推進。

　　山西省經信委透露的五大扶持措施包括：一是加大化産精深加工；引導和推動焦化行業大力開展技術攻關，引進先進實用技術，提升化産品比重與附加值，提高焦化行業整體效益水平。二是大力開展減負清費；取消省內企業用煤雙向合同，取消經銷差價，取消地方政府附加在煤炭運銷中無省物價部門批准的各種收費。三是落實焦化行業排污費優惠政策；2009年後進入國家公告的大型焦化企業享受每噸3至5元的排污費優惠，環保設施建設完善且已通過環保驗收的焦化企業上繳的排污費中留市、縣的80%要統籌用於兼併重組主體企業環保設施建設及運行費用補助。四是積極探索調整煉焦煤可持續發展基金礦井核定産能規模調節系數；切實保護省內煉焦煤資源，加大對省內焦化企業煉焦煤保障力度。五是加大資金支持力度；要探索對因産業佈局因素關停但符合産業政策的焦化企業補償機制，建立使用通過市場交易應補貼的淘汰落後産能資金開展大焦爐建設及化産精深加工貼息補助機制，為焦化行業兼併重組工作的開展提供有力的資金支撐。

　　顯然，這一次涉及了資金層面。“這是一個好的跡象，但還需要考察加大資金支持力度的後續政策。”有券商研究員表示。

　　相比山西省的煤炭整合，目前正在推進的焦化行業整合似乎並未引起市場過多關注，相關研究員表示，“這或許是因為焦化是個兩頭在外的行業，本身沒有資源，整合的效果還需要時間來體現吧。”對於目前獨立第三方焦化企業的現狀，有研究員用了一個“慘”字來形容：自身産能過剩；沒有上遊煤炭資源，價格談判不具備優勢；下游鋼鐵處於困境，激烈的競爭又形成對利潤擠壓。

　　在這種情況下，山西省的兼併整合讓山西焦化這樣的行業龍頭看到了希望。公司董事長郭文倉日前回應投資者稱：“整合重組完成後，（焦炭）未來有可能成為‘稀土’。” 有研究員認為，“關閉落後産能將會是一個較有效的措施。”據悉，今後4年內，山西將淘汰焦炭落後産能4000萬噸以上，總産能不再增加；獨立焦化企業數量從160戶減少到40戶左右，全省前15位焦化企業産能佔全省動態控制産能比例達到70%以上。市場曾擔心這個過程會因為各種利益制約而進展緩慢，如今山西明確了建立關停企業“補償機制”，表現出政府積極推動的態度。

　　山西焦化目前正在推進的定向增發，也因此被認為是一次機遇而受到市場關注。“無論是兼併重組還是加大化産精深加工，都需要資金投入，但焦化行業虧損情況已經持續了幾年，融資就成為關鍵。”研究員稱。按照山西焦化2011年9月的定增預案，公司募資將實施幹熄焦技術改造、廢水深度處理及回用工程等項目，其中僅實施兩個幹熄焦技術改造項目，每年即可通過回收能源為公司帶來近5772萬元的利潤總額。

　　目前，公司的定增還在審核中，按照原方案，定增底價是12.03元/股，昨日，公司股價報10.15元/股，倒挂15.6%。