雖然新股發行市盈率已經穩定在30倍以下，但IPO新政實施後，機構網下配售股份3個月的限售期取消，使得打新機構在新股上市首日普遍採取拋售的策略。近期，新股走勢較差，從5月25日到前日，11隻掛牌新股有4隻破發，大多數新股上市以後也多呈現下降趨勢。從估值看，目前中小板和創業板整體市盈率還是滬深300的2.6倍以上。

　　機構蝕本也甩賣

　　前日，3隻新股登陸中小板，機構席位齊刷刷現身賣出前五名。黃海機械的前五大賣出席位均是機構，合計賣出1億元左右，佔到當日成交總額的19%。福建金森也遭四家機構席位合計賣出4955萬元，佔當天成交總額的15%。奮達科技開盤破發，三家機構蝕本出局，合計賣出4184萬元，佔當天成交總額的23%。

　　6月1日，創業板掛牌3隻新股，2隻破發。海達股份被3家機構席位賣出，共計4100萬元，佔全天成交金額的23%；破發的德威新材遭4家機構合計拋售5300萬元，佔全天成交金額的30%。

　　統計發現，從5月25日IPO新政實施到本月5日，11隻新股上市首日的賣出前5席位中，機構佔了39席，佔比70.9%，且大多賣出金額在1000萬元以上。這意味著，多數機構在首日選擇了清倉甩賣的策略。

　　中小板創業板市盈率仍高

　　實際上，上述新股的發行市盈率大多已降至30倍以下。截至6月1日，新股首發市盈率為26倍。5月份，中小板發行市盈率平均為29 .45倍，較4月份平均的29 .54倍微降；創業板發行市盈率平均為32.02倍，較4月份的33.37倍略降。

　　不過，目前中小板和創業板估值仍大幅高於主板。據華泰證券統計，以6月1日收盤價計算，目前A股整體市盈率(T T M)為13.29倍，中小板28.52倍。中小板市盈率相對於滬深300溢價水平達2.63倍，逼近2.66倍的歷史中值水平。創業板市盈率為33.62倍，相對於滬深300溢價水平達3.10倍。