機器人（300024）電網訂單提供穩定市場_新聞臺

　　華泰聯合證券研究報告指出，國家電網統一規劃，市場空間確定。省網計量中心建設是國家電網“三集五大”建設中的一項重要內容，將在所有省、市、縣逐漸推廣，市場空間確定。全國總市場容量為20億元左右，為一次性大規模投入，建成後可用數十年。按五年建成，每年市場為4億元左右，市場空間確定。

　　公司掌握核心技術，確保分享電網盛宴。公司是國內唯一可以提供全部自動化表庫和物流系統的公司。包括計量檢定實驗室、檢定流水線、智慧倉儲設備、輸送系統、起重設備、堆垛機等，競爭力很強，預計能獲得較大比例的市場份額。即使未來公司不獲得總包訂單，也能通過向總包商提供設備分享收益。預計每年公司在此領域能夠獲得1.2億-1.6億元左右的訂單。

　　物流倉儲業務增長無憂。公司2011年物流倉儲業務收入2.2億元，預計今年還將獲得1億元以上的訂單，全年該項業務收入預計達1億以上。未來幾年電網業務的逐漸釋放能夠保證該項業務30%以上的增速。且項目經驗的增加，使該項業務毛利率有望提升。

　　公司獲得電網訂單建立了該領域的優勢，保證在自動化倉儲物流系統未來三年內有足夠的增長支撐。公司的投資亮點在於其在創業板中業績的穩定性及持續成長性。略上調公司2012-2014年EPS分別至0.72、0.88和1.09元。當前估值與公司30%左右的業績平均增速基本匹配，但公司成長性確定且成長空間巨大，長期看投資機會來自於不斷上升的業績。中期看，適合在創業板短期劇烈波動後，作為估值修復品種配置。給予公司“買入”評級。