“喝酒、吃藥、逛商場”，是A股市場多年來的投資主題，但在今年，商業零售企業似乎不再是市場的避風港。國美電器首季凈利潤下滑88%，給原本為市場看好的商業零售業敲響了一聲警鐘。

　　A股市場對於零售板塊的悲觀情緒在上周就開始蔓延：從週三的成商集團，到週四的蘇寧電器，再到週五的永輝超市，這些昔日的白馬股，紛紛遭遇大跌。

　　光大證券分析師唐佳睿稱：“這反映出對於零售行業的悲觀情緒。傳統大市值的零售股票下滑，對於行業整體估值産生了一定負面影響。”

　　長江證券研究員童蘭則稱，自2011年四季度以來，實體經濟增速放緩以及消費者物價指數（CPI）增速回落，使得超市門店的門店增速均有所放緩。

　　實際上，早在今年一季度，公開數據就顯示出商業零售行業遭遇的嚴峻形勢。今年一季度，全國大型零售企業零售額同比增長8.78%，增速同比下降19.27%，創近年來新低。

　　從上市公司業績來看，去年增長55%的王府井今年一季報僅增長6.8%；去年凈利潤增長兩成的蘇寧電器今年首季同比下降15%；去年凈利潤增長52%的永輝超市，今年一季報下降24%；去年業績下降28%的人人樂，今年一季度大幅下降77%。

　　據同花順數據統計顯示，截至昨日，只有6家商業零售類上市公司對中報做出了預增的展望。並且商業零售巨頭對未來似乎並不樂觀，蘇寧電器在2012年一季報中披露，預計2012年1~6月凈利潤變動幅度在-10%至5%之間。零售新貴永輝超市上周表示，商業零售業上半年比較困難，下半年看政策導向。

　　唐佳睿認為，在白酒、紡織等消費品數據疲軟的現實狀態下，5月份零售數據環比難有較明顯的銷售增速出現。今年二季度，零售企業經營情況呈“L”形的趨勢不會有大變化，更何況貨幣寬鬆和財政寬鬆政策傳導至最下游的消費板塊尚需時間，作為經濟後週期的商業零售行業，無法率先享受政策調整後的反彈。

　　(來源:證券時報)