國美電器日前公佈其2012年第一季度財報。財報數據顯示，國美首季度總營收97.62億元，同比去年同期下滑28.62%；國美第一季度歸屬於母公司股東的凈利潤為6739萬元，同比去年同期的5.52億元下滑88%。而綜合毛利率上升至19.95%。

　　營收、利潤面臨壓力，零售大鱷國美如何下好接下來的棋？國美的答案是，大力發展在線業務，以彌補實體店愈發艱難的增長———國美日前宣佈，以1200萬元收購庫巴網剩餘20%股份，將庫巴全盤收至麾下。國美內部人士透露，今年集團對電商係的要求是，國美電器網上商城與庫巴之和須與蘇寧易購相當。

　　營收、利潤面臨壓力

　　國美一季報顯示，期間營收97.62億元，與去年同期相比下滑28.62%；經營利潤為5300萬元，對比去年同期的6.85億元大幅下滑92.26%；歸屬於母公司股東的凈利潤為6739萬元，同比去年同期的5.52億元下滑88%。

　　而好消息是，其綜合毛利率從去年的約18.61%上升1.34個百分點至19.95%。

　　在國美看來，期內業績下滑主要是受經濟環境、政策退出等因素的影響———去年年底“以舊換新”政策結束，家電行業在短期內仍處於失去政策補貼的陣痛期，而一季度家電市場正值銷售淡季，但銷售費用、管理費用、財務成本居高不下，利潤下滑不可避免。

　　國美的老對手蘇寧上月已發佈一季度財報，226.41億元的營收較去年同期增長10%，歸於上市公司股東凈利潤9.51億元，較去年同期下降15.30%。

　　國美人士稱，國美的同店銷售由一月及二月出現雙位數下跌，但五月已轉呈持平，料六七月時業務可望出現轉機。

　　全盤接管庫巴

　　庫巴+國美網上商城雙品牌運作抗衡京東、蘇寧易購。

　　國美在電子商務領域的虧損是利潤大幅縮水的另一大原因，電商經營需要鉅額投入，數據顯示，國美旗下的庫巴網和新銳美兩個電商平臺，截至去年年底合計虧損3.9億元，今年也在持續投入期，短期恐難實現盈利———新銳美負責經營國美電器網上商城。

　　但國美堅持“咬定線上不放鬆”的戰略。繼2010年底斥資4800萬元拿下庫巴網80%股權後，國美電器日前以1200萬元收購了庫巴剩餘20%的股權。

　　根據國美公告，國美電器在全面控股庫巴網後，又向黃光裕掌控的國美銳動轉讓了40%股權，形成國美電器控股60%，國美銳動控股40%的格局。

　　本報獲悉，庫巴網與新銳美已與國美電器簽署多項協議，未來將實現與國美電器全部資源的對接。根據協議，國美電器採購的家電産品將以成本價直接供給庫巴網和新銳美銷售，併為兩家網站提供物流、倉儲和商品的售後服務。這意味著國美電器在傳統家電經營中的各種優勢資源將全面向兩家網站展開。

　　庫巴網CEO丁東華稱，在完成與國美電器的完全對接之後，庫巴網將升級為國美電器全國的網絡銷售平臺，因而有信心完成100億元的銷售目標。“根據從三四月份與國美推進共享庫存後的測算，商品採購成本降低了10個百分點左右。”

　　國美內部人士透露，今年集團對電商係的要求是，國美電器網上商城與庫巴之和須與蘇寧易購相當———蘇寧易購今年的銷售目標是200億保底。

　　“國美當前堅持的是雙品牌戰略，實際上在共同盈利的同時，也具有分擔企業經營風險的意圖，因此其堅持雙品牌戰略的決心較為篤定，而其未來是否會融合，將視其發展狀態而定。”睿霖諮詢IT行業研究員潘茹説。