非上市中小企業人士翹首以盼的私募債券，終於掀開了蓋頭。昨日，滬深交易所分別發佈了《中小企業私募債券業務試點辦法》(以下簡稱《試點辦法》)，除房地産和金融類企業之外，符合工業信息化部“中小企業劃定標準”的企業均可發債，發行利率限于銀行貸款基準利率的3倍以下，期限在一年以上(含一年)，首批中小企業私募債品種有望于6月中旬推出。

　　據了解，中小企業私募債採取備案制發行，由證券公司承銷、證券公司和相關仲介機構為私募債券相關業務提供服務。此外，發行人可以為私募債設置附認股權或可轉股條款。由於發債主體可能擁有一定的償債風險，私募債均採取非公開方式發行和轉讓。需要投資者注意的是，中小企業私募債並不會在交易所交易，而是在固定收益證券綜合電子平臺或證券公司櫃臺進行協議轉讓。

　　湖南省股權投資協會會長黃明表示，高利率私募債的發行人主要是民營企業和中小企業，它們沒有國企或上市公司的“準國債”信用，因此私募債具有高風險、高收益的特徵，其投資者主要是有錢人和偏愛高風險的投資者。高利率私募債的推出，對高利貸和小額貸款公司無疑是利空消息，而對債券型基金則是利好，特別是債券型分級基金將如魚得水。

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　　500萬門檻太高小散夠不著

　　滬深交易所發佈的《試點辦法》規定，中小企業私募債發行利率可以是銀行貸款基準利率的3倍，而按照目前銀行一年期貸款基準利率6.56%計算，中小企業私募債的一年期利率最高可以達到19.68%。僅憑高利率這一點，中小企業私募債註定要成為投資者關注的焦點。

　　高利率私募債的紅蘋果，能否成為普通中小投資者的盤中餐？記者了解到，根據上證所的《試點辦法》，對於合格個人投資者的門檻設定為：個人名下的各類證券賬戶、資金賬戶、資産管理賬戶的資産總額不低於500萬元；具有兩年以上的證券投資經驗；理解並接受私募債券風險。相比之下，深交所認定的合格投資者僅包括金融機構、理財産品、企業法人和合夥企業，根本就沒有考慮個人投資者。(記者 張禹)

　　(來源:長沙晚報)