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韓國:中國股市增長為何緩慢

發佈時間:2012年05月24日 11:36 | 進入復興論壇 | 來源:環球時報 | 手機看視頻


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  韓國《國民日報》5月23日文章,原題:為何中國經濟增長迅猛,但股價卻上升緩慢? 韓國金融研究院21日發佈的題為《中國股市為何無法跟上經濟增長勢頭》的報告指出,2001年至2011年10年間,中國股指上升百分比僅為同期國內生産總值增速的1/5。

  在經濟高速增長的金磚國家中,中國經濟增速最快,但股價升高最慢。10年來,中國實際GDP增長173.3%,遠遠超過巴西(44.6%)、俄羅斯(58.7%)和印度(112%)。但同期巴西、俄羅斯和印度股指分別增長了318.0%、493.6%、373.7%,而中國上證指數僅增長了33.6%。

  中國股市增速明顯低於經濟增速,重要原因之一便是發行價過高。中國企業通過首次公開募股(IPO)上市時,為籌措更多的資金,設定的發行價遠遠高於基本面,因此股價經常會在開盤當日便下挫。這使得投資人對中國股市缺乏信心,流向股市的資金也不如其他新興國家活躍。同時內幕交易等頑疾依然沒有大的改觀,也降低了股民對中國股市的期待。

  二是中國股市歷史較短,市場深度不足。有分析認為,中國證券交易所(上交所成立於1990年)設立時間僅有20餘年,股市深度不足,變動性較大,對投資人來説是不小的風險,因此造成中國股市增長緩慢。相對於激活資本市場,中國政府當初成立證券交易所的目的主要是為解決國企資金困難,對於保護投資人利益缺乏關注。這也使得投資人減少對中國股市的關注。

  三是中國資本市場開放度低,外國投資者參與較難。中國證監會近日宣佈,新增合格境外機構投資者(QFII)投資額度500億美元,同時增加人民幣合格境外機構投資者(RQFII)投資額度500億元人民幣。

  但也有觀點認為,經濟增長和股市收益率並不一定成正比,中國股市發展速度落後於經濟發展並非特例。▲(作者高世玉,張尹珠譯)

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