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資金轉向 避險為上

發佈時間:2012年05月21日 15:28 | 進入復興論壇 | 來源:今晚報 | 手機看視頻


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  滬深大盤持續調整,股票方向的開放式基金凈值集體縮水。數據顯示,包括可統計的QDII基金在內,股票方向基金僅有4隻産品在上周逆市微漲,多達259隻基金凈值周損失在2%以上,佔同類基金總數的四成。險資套現的消息也可能影響到基金市場的穩定。國盛證券天津營業部的張傑表示,股市的疲軟難以短期改變,避險資金已經開始扎堆債券市場。截至目前,今年股市的火爆走勢僅是停留在反彈層面,但隨著國債期貨的推出,債市及相關投資産品的機會將吸引更多資金關注和參與。

  杠桿債基逆勢走強

  總體來看,多數股票方向基金的上周業績表現相對平穩,這也許與此前連續兩周基金主動減倉不無關係。而在股市“創收”不佳的同時,總數達200隻、超過八成的債券型基金凈值在上周收漲的局面令人眼前一亮,場內上市交易的杠桿類債券基金更是亮點頻頻。數據顯示,上周共有21隻創新基金市價漲幅超過2%,其中9隻漲幅超過4%,且8隻屬於分級債基中的B級(杠桿型)産品。

  專業人士指出,央行調降存準率及可轉債開放質押回購的消息均利好債市,債市慢牛行情有望延續。在基礎市場上漲預期影響下,部分高折價的杠桿債基走出上漲行情。近期交易所債指連續上揚並全線創新高,企業債指數、公司債指數更是走出了“九連陽”和“六連陽”。受此影響的還有貨幣基金市場,截至上週五,貨幣基金的七日年化收益率變動明顯,該值超過5%的基金已經由前週五的4隻增至10隻,收益最大值升至7.23%。

  當前適宜謹慎減倉

  影響基金市場的還有上周關於險資套現的消息。權威媒體稱,綜合來自保險公司、基金公司的消息顯示,近兩周來,中國人壽贖回基金規模近100億元,贖回對象主要為指數型基金。其中,部分贖回險資已轉入偏債型基金。不過,中國人壽此舉尚未引發中國平安、中國太保等其他保險巨頭的跟風贖回。據分析,近期A股行情政策與市場博弈的“猴市”特徵明顯,博弈的狀態決定了大盤短期仍將以糾結振蕩為主,很難有趨勢性行情。因此,部分保險資金及時獲利了結,“看長做短”心態明顯。

  回顧上周的市場走勢,張傑表示,上周雖有存準率調降的利好消息,但大盤走勢卻沒有抵抗住歐債危機以及市場對國內宏觀經濟的憂慮。從技術上看,兩市股指的日線指標均已走壞,周線指標提示“離場”。事實上,在債市繼續走強背景下,自周初開始,杠桿型債基就出現集體走強跡象,成交量也相應放大。

  針對主力資金的動向,他分析,雖然管理層在多種場合強調藍籌股現罕見投資價值,但近期中石油“十連陰”走勢、招商銀行股價創年內新低等現象都打擊了市場的做多信心。上週末消息面依舊暖風頻吹,證監會的答疑、G8會議決議都似乎能夠給本週的大盤走勢帶來“支撐”。但是,僅從技術指標看,面對形態已經走壞的股指,謹慎的投資者應考慮將倉位降至三成以下,以等待政策的明朗。

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