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證監會回應市場八大熱點

發佈時間:2012年05月19日 04:40 | 進入復興論壇 | 來源:京華時報 | 手機看視頻


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  本週,市場再度進入了下降通道,在投資者信心受到影響的局面下,昨天,證監會投資者保護局針對廣大投資者關注的“市場擴容”“新三板”“T+0制度”“上市公司分紅除權除息”等八大方面的熱點問題進行了回應。

  市場下跌VS股市擴容

  針對連日來投資者提出的關於股市低迷但新股發行、增資擴容的腳步並未停緩的質疑,保護局昨天表示,新股發行節奏與市場的漲跌並無必然聯絡,從證券市場的歷史看,2007年A股首發融資4590.62億元,居全球首位,滬深300指數上漲161%,而2004年、2008年停發新股後,A股市場仍然沒有改變持續下跌的趨勢。

  數據顯示,從今年1至4月的發行規模和節奏看,滬深兩市共有63家公司首發上市,比去年同期113家下降44%;融資額為464億元,比去年同期1299億元下降64%,其中中小板下降68%,創業板下降66%。IPO的發行規模和節奏與去年相比並未增加。

  新三板推出VS股市下跌

  新三板即將推出的消息甚囂塵上,有很多投資者擔心新三板推出會引起股市下跌,希望有一些措施來保護投資者的利益。對此,保護局表示,新三板在職能分工、服務定位上與現有的主板、中小板和創業板市場存在較大差異,是一種功能互補、相互促進的關係。

  為了保護投資者,目前新三板制度設計引入了風險控制機制。一方面,嚴格掛牌公司準入。另一方面,新三板將實行嚴格的投資者適當性管理,只允許法人機構、股權投資基金及風險識別和承受能力較高的自然人進入市場。投資者適當性制度的建立將有效地防止風險向一般中小投資者擴散。

  目前推行“T+0”尚不成熟

  對於市場一直爭議比較大的“T+0”制度,保護局也首次回應稱,從法律層面,推行“T+0”交易制度不存在障礙,但目前A股市場推行的條件尚不成熟。

  首先,現階段資本市場體制機制並不健全,操縱市場等違法違規行為時有發生;二是市場投資者結構仍以個人投資者為主體,投資者的專業知識較欠缺,風險意識較淡薄,自我保護能力尚不足,合法權益易受侵害,在市場中整體處於弱勢地位;三是機構投資者佔比及專業機構投資者持股比例相對較低。截至2011年底,機構投資者佔比不足1%,專業機構投資者持有流通A股市值佔比為15.6%,個人投資者佔比26.5%,企業法人佔比57.9%;四是長期投資、理性投資、價值投資的理念和文化尚未形成,市場“炒小”、“炒新”、“炒差”的風氣比較嚴重。

  在這樣的市場條件下,實行“T+0”交易制度會導致投機更加嚴重,短期波動加劇,不僅無助於改善普通投資者的弱勢地位,也不利於股市培養長期價值投資理念,中小投資者的合法權益也難以得到有效保護。

  本報記者敖曉波

  作者:敖曉波

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