⊙記者 唐真龍

　　為了緩解存貸比壓力，越來越多的銀行開始通過將理財産品直接列入存款科目的方式來做大存款基數。這一做法推高了銀行存款業務的成本，使得原本受到嚴格控制的存款利率上限正在面臨突破。

　　“現在很多銀行都在拼命發行理財産品，然後將理財産品擺放在存款科目上來做大存款基數。”某國有銀行個金部人士對記者表示。記者了解到，在利用銀行理財産品增加存款方面，目前商業銀行的主要做法有三個：最通常的做法是將保本型理財産品銷售直接納入結構性存款計算。據和訊理財數據顯示，1 至3 月52家商業銀行共發行3049 款理財産品，其中保本型1271 款，佔比41.69%，比去年同期上升9.33個百分點。

　　對保本型理財産品計入存款科目，銀監會有明確的規定。銀監會2005年頒布並實施的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》第22條規定，商業銀行銷售的理財計劃中包括結構性存款産品的，其結構性存款産品應將基礎資産與衍生交易部分相分離，基礎資産應按照儲蓄存款業務管理，衍生交易部分應按照金融衍生産品業務管理。“從監管層面來看，將保本型理財産品計入存款科目便於監管，以存定貸。但對於商業銀行來説，在擴大存款規模，緩解存貸比壓力的同時，也要承受繳納存款準備金帶來的損失。”某城商行資産管理部人士表示。

　　其次，商業銀行對存款産品進行了創新。比如某股份制銀行推出了“活期寶”賬戶，當客戶的這類賬戶存款餘額達到5 萬或者20 萬以上，將自動轉換申購理財産品，這類理財産品申購資金直接統計為存款。

　　此外，一些銀行發行結構性理財産品納入結構性存款統計。即在普通存款的基礎上，募集資金的一定比例用於投資金融衍生工具（包括但不限于遠期、掉期、期權或期貨等）投資，一定比例投資于貨幣市場，設計成結構性理財産品，進而統計到結構性存款。

　　中金公司統計顯示，上市銀行結構性存款貢獻了一季度新增存款的15.6%，在上市銀行存款中的佔比亦上升1.3 個百分點，其中結構性存款佔比上升較快的包括深發展（7.5%）和建行（3.1%）。“這一方面有助於緩解貸存比壓力，但是另一方面則推高了存款成本。”中金公司在最近公佈的研究報告中表示。

　　目前我國利率市場化僅剩存款上限和貸款下限還沒有放開，而目前監管層表態要漸進式推進利率市場化。業內人士認為，存款利率上限將是利率市場化的最後一道屏障。對於存款利率上限的放開目前擔憂主要集中在兩個方面：一是由於內外利差較大，放開存款上限可能會加劇熱錢流入壓力；其次由於我國部分金融機構仍未實現財務硬約束，存款保險制度亦未建立，放開存款上限會加劇存款惡性競爭，進而危及金融穩定。

　　在近年來“金融脫媒”的大趨勢下，商業銀行面臨著越來越大的存款壓力，而目前監管層又對商業銀行實行嚴格的存貸比考核，為了爭奪有限的存款資源，商業銀行只好加入理財産品大戰之中，相比于受到嚴格管制的存款利率，目前銀行理財産品的預期收益率要高出很多，理財産品入表正在悄然打開利率市場化的最後一道屏障。