週二的債市交投保持活躍，資金面寬鬆，資金價格保持低位，現券收益率全線下行，其中3年期利率品種下行幅度較大，高等級信用債受到市場的廣泛青睞。

　　從資金面來看，週二央行進行了600億元28天期正回購操作，中標利率持平于2.80%。市場整體資金面較為寬鬆，隔夜回購成交大幅放量，7天、14天品種量縮價跌，加權利率雙雙跌至2.85%附近，長期資金需求變化不大。

　　金融債方面，收益率全線下行。其中，3年期券種收益率下行幅度較大，如12國開15成交在3.62%附近；午盤後，在基金買盤的強力推動下，剩餘期限2.44年的11進出17成交在3.42%；10年期券種成交在4.15%附近，下行約5bp；7年期券種收益率從3.90%下行至3.85%，如11進出11；5年期券種12農發06成交在3.65%，隨著拋盤增多，收益率回調至3.67%。國債方面，交投較為活躍，尾盤收益率有所回調。10年期11附息國債19成交下行至3.38%，7年期11附息國債17成交在3.21%，5年期12附息國債03成交在2.74%，3年期成交在2.67%附近。央票方面，半年附近券種成交在2.58%-2.60%，1年期成交在2.75%附近，主要表現為前期交易盤的獲利回吐。

　　信用産品延續火爆行情，短融成交繼續放量，收益率持續下行，AAA券種成為交投熱點。半年期11中鐵建CP01(AAA)成交在4.00%，稍長的12津城建CP01成交在4.30%附近，3個月的新發12大唐集SCP001(AAA)成交在4.11%，此外，新發上市的AA+券種12蒙東CP01多筆成交在4.22%，後下行至4.19%。中票方面，中長期高等級券種受到更多的關注，新發上市券種12中東電成交在4.66%，11中煤MTN1從4.50%成交至4.45%，3年期11馬鋼MTN1成交在4.56%附近。此外，10年期12中信集MTN2成交在5.11%。企業債方面，收益率下行明顯，高等級債券表現尤為明顯，如15年的12國網債2下行4bp，成交在5.18%，不到10年的AAA券種11國網債成交在4.83%-4.86%，下行逾10bp。

　　經濟增速放緩、通脹回落以及準備金下調為債券提供了推動力，從5月上旬數據來看，經濟增長環比改善跡象明顯，未來資金面預期相對樂觀，短期內債市將維持震蕩上行行情，在利率産品的帶動下，信用債的收益率也將繼續回落，優質信用債成為當前機構配置的首選。長江證券斯竹