原本預期降準後，市場會借機一鼓作氣再創新高；但昨日高開低走的現實無情地粉碎了這一幻想；來自經濟基本面的擔憂再度主導市場走向，今日早盤股指低開後反復震蕩，短期弱勢下行或再成行情運行的主基調。

　　截止15日中午收盤，上證綜指下跌19.28點，跌幅為0.81%，報收2361.44點，暫時失守半年線關口；深成指半日也下跌38.84點，跌幅為0.39%，報收10053.53點。創業板指數今日也追隨大盤開始下跌，半日下跌1.02%，報收712.56點；中小板綜指半日也下跌1.09%，報收5279.92點。

　　盤面上，大消費概念再度弱勢受寵。申萬家用電器指數成為今日早盤唯一實現上漲的指數，半日漲幅為1.96%；緊隨其後，申萬食品飲料、金融服務、餐飲旅遊及農林牧漁等指數半日表現也較為抗跌，分別僅下跌0.11%、0.23%、0.25%及0.30%。相對而言，申萬有色金屬、黑色金屬、醫藥生物及採掘指數半日調整幅度居前，分別下跌1.92%、1.56%、1.50%及1.36%。

　　一般情況下，消費股受寵都伴隨著市場的弱勢下行。本應該有所期待的週期潮突變為週期劫，而弱勢防禦的消費股則繼續受追捧。單就熱點的運行格局來看，短期市場弱勢震蕩的格局來改。

　　事實上，今年以來，來自經濟基本面的下行風險一直與政策放鬆進行博弈，期間曾出現的兩度反彈都是因為當時在這場博弈中，政策放鬆略勝經濟下行；而反彈最終走向終結，無非也是由於經濟下行的擔憂重燃。應該説，4月宏觀經濟數據的大幅下滑，顯著超出市場預期，因而即便是央行公佈降準，也絲毫不能減緩市場對經濟層面的擔憂。換言之，降準早在預期之內，如果一季度經濟數據的環比回升成為趨勢，則現有的政策放鬆頻率及力度都可以起到很大的托底作用；而如果一季度的經濟小陽春只是迴光返照，則目前的政策力度顯然不足以托底經濟。接下來，除非更具實際效用的降息或其他較大規模的財政政策出臺，才有可能對經濟力挽狂瀾，市場的悲觀預期也才可能由此扭轉。

　　在這之前，市場將很難改變弱勢下行的格局，目前而言，市場會調整到什麼點位很難預測，但只要弱勢格局確立，個股的回調幅度可能會更大，投資者還是需要首要規避風險。