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國內第一隻專注短融的債券基金──華寶興業中證短融50指數債券基金日前獲批發行。
據介紹，該基金不參與股票市場，目標指數中證短融50債券指數從銀行間市場挑選50隻流動性強、規模大、信用度高的短融券組成樣本。
據了解，短融是企業在銀行間債券市場發行和交易的有價證券，期限不超過365天，在信用債的整體類別中，短融處於期限結構的最短端，其特點之一是信用級別高，期限短，存續時間短，風險暴露概率低，在所有信用債品種中信用風險較低；其二，由於期限短，發債企業通常願意承擔較高的利率，因此短融收益率相對較高；其三，流動性好，在信用債中交易相當活躍，能快速變現；其四，久期短，凈價波動小，價格穩定。
華寶興業中證短融50擬任基金經理陳昕認為，目前國債收益率已處於歷史均衡水平，再向下空間不大，而信用債的信用利差還處於歷史較高位置，會向均值回歸；在債券大類品種中，信用債今年空間較大；而在信用債的各細分類別中，短融處於期限結構的最短端，其投資價值更為突出。
值得關注的是，華寶興業中證短融50債券基金採取了指數化投資方式，據陳昕介紹，這是出於分散整體風險和降低成本的考慮。晨星數據顯示，1988年至1998年的十年間，積極管理下的傳統債券基金的平均年收益率為8.2%，而指數型債券基金的平均年收益率為8.9%，表現優於85%的傳統債券基金。（柯智華）
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