一支5人組成的籃球隊，5人都是中鋒是一種組合，5人都是前鋒也是一種組合；同樣的，5人分佈在中鋒、前鋒、後衛三個位置上仍是一種組合。事實證明，最後一種方式的效率最高，也最合理。這樣的思路對於構建基金組合同樣適用。

　　科學的基金組合，不是片面地“將雞蛋放進很多的籃子裏”，而是要在綜合考慮投資目標與風險承受能力的基礎上，將權益類資産與固定收益類資産進行合理的配置，讓基金投資更有效率。

　　第一步:

　　構建基金組合層次

　　第一個層次：在不同類型的基金之間進行組合配置。即將資金投資在股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金等不同類型的基金上，有效分散風險。

　　一般而言，現金與貨幣市場基金的比例應控制在0%~30%，保證部分資産擁有充裕的流動性；債券型基金應控制在15%~50%，保證部分資産穩健增長；股票型、混合型基金應控制在20%~75%，保證部分資産能夠擁有較高的增值能力。

　　第二個層次：進一步考慮基金投資風格的平衡。例如將股票型基金資産進一步細分為“大盤基金+中小盤基金”，進一步降低風險並分享市場週期變化中板塊輪動所帶來的收益。

　　第二步：

　　構建基金組合步驟

　　根據風險偏好不同，投資者可以參照以下幾種模式來構建自己的基金組合：

　　保守型：很難忍受虧損、期望資産穩步增值、投資目標週期較短（不足10年）。

　　平衡型：能忍受半年內連續虧損、期望資産穩健快速增長、投資目標週期較長（15年以上）。

　　成長型：能忍受1年內連續虧損、期望資産快速增長、投資目標實現週期較長（15年以上）。　　

　　第三步：

　　投資績效考核架構

　　基金組合的績效考核既包括對組合整體收益的考核，又包括對組合中每一隻基金的考核。投資者應儘量選擇長期表現優秀的基金，從長期角度來衡量一隻基金的增長能力。

　　基金組合構建完成後，不宜輕易改變，更不可頻繁調整。應樹立正確的投資觀，堅持長期投資，在時間複利的驅動下接近自己的投資目標。

　　《證券日報》