中新社北京5月8日電雖然期盼中國能早日擁有自己的國際一流投資銀行，但中國證監會主席郭樹清亦擔心內地券商在以創新求突破的過程中會走偏方向。

　　“證券公司創新發展研討會”7日、8日兩天在京召開。郭樹清在此間向全國各券商強調：把投資者當傻瓜來圈錢的日子一去不復返了，決不能讓華爾街式的少數金融機構與社會大眾分裂的局面在內地出現。

　　近年來，在官方的綜合治理下，內地券商財務狀況改善明顯，全行業連續6年保持盈利。但相比于快速做大的GDP蛋糕和金融總資産，內地券商“靠天吃飯”的運營模式，更像是在“大市場做小生意”。其規模即使與在金融危機中遭受重創的國際投行相比，也依然有很大差距。

　　截止2011年11月底，中國證券全行業總資産不到高盛公司的三分之一，凈利潤與摩根士丹利一家公司相當。

　　總體規模偏小的背後是內地券商對金融體系影響力的不足和話語權的缺失。監管方對此尤為關注，郭樹清在履新中證監伊始的一次演講中，就曾出人意料沒有提及股市，反而大談如何建設有中國特色的國際一流投資銀行。

　　本次會議上，郭樹清再度強調了證券公司以創新求突破的重要性。他表示，産業結構調整的日益深化、財富管理成為全社會迫切需要、利率和匯率市場化改革加速等情形，給券商創新提供了條件。

　　而中國要破解“中小企業多、融資難，民間資本多、投資難”這一“兩多兩難”困境，亦需要證券公司加快産品、業務、機制創新，促進儲蓄向投資的有效轉化，為不同企業提供有效的差異化服務。

　　不過，2008年全球金融危機後，國際投行盲目追求高杠桿、高收益的做法已廣受質疑和非難，這讓市場對券商創新多持謹慎態度。

　　以證券公司直接投資業務為例。雖然經過4年的發展後，該業務已初具規模，但亦有質疑聲説，“直投+保薦”這一新模式的本質是利益輸送。

　　這一局面凸顯出各方對於券商創新的要求：須有所為，亦須有所不為。至於二者之間的界限該如何劃分，郭樹清在本次研討會上給出了自己的見解。

　　郭樹清強調，證券行業創新必須緊緊圍繞實體經濟需要，“離開了實體經濟，創新就成了無源之水、無本之木。”

　　在此基礎上，郭樹清呼籲各方包容券商在創新過程中所犯的錯誤。但他同時劃出了五條不容突破的底線：一是嚴格區分公募和私募；二是永遠不要做自己不懂的産品；三是不取不義之財，不蒙蔽、欺騙客戶；四是要將風險敞口始終保持在可以控制的範圍內；五是時刻做好經營狀況向最壞方向發展的準備。