“五一”小長假期間，市場信息多空交織，但證監會意外降低證券交易費用及兩家指數基金超預期募資逾500億、待節後入市等信息提振了市場人氣。加上外圍市場假日期間大漲，節後第一個交易日，滬深股指即高開高走，在煤炭、有色、券商等權重板塊活躍下，市場人氣明顯升溫，深成指已創出今年來新高，兩市成交漸趨活躍，醫藥生物、釀酒食品、節能環保等主題投資概念股受益政策利好，表現突出。權重股和題材股齊舞迎來五月開門紅，股指趨勢性上漲態勢初現。

　　藍籌股企穩回升

　　今年以來，基金髮行一改去年債基佔主流局面，股票型基金重新成為主角，一定程度上緩解了A股流動性不足局面。據WIND統計，截至4月末，今年共有52家基金髮行，其中股票型基金佔到33家，指數型基金9家。當前正在發行的26家基金中，指數型基金佔到7家，股票型基金5家。翻看歷史，每次伴隨著證券市場大的變革以及股指回暖，指數基金的發行規模總會有大的突破。如2007年底，指數基金突破3300億元，而當年上證綜指上漲幅度最高約140%。今年以來，管理層一直倡導投資重回基本面，並力挺藍籌股，同時推出多項舉措遏制炒新、炒小、炒差，在政策引導和流動性輸入的背景下，藍籌股的企穩回升有望促成A股未來的趨勢性上漲行情。

　　配置指數基金+主題投資

　　按美林投資時鐘分析，在經濟觸底回升、企業盈利前景改善預期不佳階段，投資者一般處於偏保守投資狀態，政策引導會對投資者起到較大影響作用，受益於政策紅利或事件影響的行業及公司會率先脫穎而出。因此，新能源、涉礦、金改、券商、膠囊原料等主題投資接踵上演，考慮到經濟結構轉型仍在不斷深入，一旦經濟觸底回暖得到確認，通過政策及投資引導的消費升級及服務轉型仍會延續，因此，投資者在調整投資組合時可優先考慮配置指數型基金，而主題投資近期不妨從以下角度去深度挖掘：1、能源改革背景下，具有能源革命意義的頁巖氣、天然氣類公司；2、低空空域改革及商務機市場潛力釋放帶來的投資機會；3、證券市場金融創新、期貨品種的不斷豐富為券商、期貨公司及部分創投機構帶來業績提升機會；4、流通市場改革引發的行業並購將利好部分物流龍頭企業。劉冰