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　　中國北車(601299)：

　　鉅額訂單

　　我們預計中國北車2012年3月的在手訂單約為700億元左右。貨車業務為中國北車歷史優勢項目，在國內外需求旺盛的環境下，我們判斷2012年北車貨車行業收入可望接近150億元。

　　給予中國北車2012-2014年0.30、0.36和0.46元的盈利預測，維持“增持”評級。

　　海通證券

　　華夏銀行1季度實現歸屬於母公司凈利潤23.5億元,EPS0.34元,同比增長37.7%。公司在股份制銀行中貸款增速最快,存款增速僅次於深發展。

　　我們預計2012/2013年公司凈利潤為112.9/131.3億,同比增長22.5%/16.3%,對應2012/2013EPS=1.65/1.92元,2012/2013BVPS=10.7/12.2元,目前股價對應1.0x12PB/6.8x12PE。公司處於經營改善期間,暫時給予公司持有評級。

　　國金證券

　　公司去年投資收益2.18億元,主要為出售長沙房地産項目,而實行股權激勵攤銷成本2.64億元,剔除兩者影響,實現凈利潤9.85億元,同比增長72.8%。

　　公司2012年一季報凈利潤出現大幅下滑,主要原因在於去年凈利潤包含2億房地産投資收益。剔除這一影響後,公司業績與去年基本持平。考慮到一季度是傳統淡季,隨著公司新增産能進程加快,我們預期今年公司業績將有較快增長。

　　我們預計公司2012-2014年每股收益分別為0.80、1.12、1.39元,維持公司增持評級。

　　東方證券

　　公司越南項目獲批,計劃投資6億元,建成1000萬條半鋼胎産能,預計建成後年營收約16.4億元,貢獻凈利潤在8000萬左右。屆時公司半鋼胎總産能將突破2000萬條,規模效應顯現。公司有望從輪胎行業第二集團脫穎而出。

　　公司自主研發的33.00R51型巨型胎順利下線,表明公司的輪胎生産技術已近達到國際先進水平。考慮到有第二大股東軟控股份的技術支持,我們認為公司在生産管理、流程控制和産品質量穩定性方面將處於行業領先地位。

　　預計公司2011-2013年EPS分別為0.28元,0.42元和0.57元,目前股價對應P/E分別為28.9倍,19.3倍和14.2倍,給予推薦評級。 東興證券