只有400名僱員的大眾汽車金融中國公司剛剛把辦公室從北京的三里屯搬到了CBD核心區的一幢寫字樓，並包下了整整一層。

無論你打算購買一輛奧迪A6L、大眾途觀或是明年3月開始銷售的西雅特Ibiza，也可能你只是想買下一輛二手捷達，這家大眾汽車集團在中國最為神秘的子公司，都希望這一過程能通過該公司的金融信貸服務完成。這樁美妙的生意能確保汽車産業鏈的每一塊錢都留在大眾集團內部。

儘管每一筆零售信貸生意都利潤微薄，大眾汽車金融中國公司依然制定了雄心勃勃的事業計劃─到2018年，至少半數大眾旗下汽車的銷售通過大眾金融服務實現，投資回報率高達20%。

為此，他們將在一年內追加投資20億元人民幣，該公司總經理薄科滿（GuyBroekmans）上周告訴時代週報記者。

2018年滲透率超50%

一份一汽大眾內部資料顯示，在發達國家汽車産業鏈中，新車全款銷售創造的産值佔據整個鏈條的31%-38%，利潤卻僅為4%-10%，就連二手車業務的收益也超過前者達-6%-15%，而金融保險銷售的利潤佔比高達20%-28%。

今年前三季度，大眾集團披露的財務數據顯示，其金融部門的營業利潤高達9.45億歐元，比斯柯達公司高出六成還多。

組建於1919年的通用汽車金融公司（現更名為Ally FinancialInc.）亦一度是通用汽車表現最為卓越的金融子公司，金融危機爆發以前，利潤曾佔通用汽車集團利潤總額50%以上，但眾所週知的美國住宅抵押貸款危機沉重打擊了通用汽車公司這項最賺錢的資産─該公司旗下的住宅資本公司發放住房貸款─前者不得不賠本甩賣掉其大部分股權。

不過，上汽通用金融仍是眼下在華規模最大的汽車金融公司，截至2010年12月，該公司資産規模突破340億元人民幣，其業務覆蓋了全國255個城市的1300多家4S經銷店，累計向超過60萬名買家提供了汽車金融服務。無需提供房産和抵押擔保的“雪佛蘭年輕人計劃”是其明星産品，今年前7月採用該公司金融貸款買車的客戶足足增加了10萬人。

但大眾汽車金融試圖扭轉這一局勢。

“在中國，我們希望成為最好的汽車金融服務集團。”薄科滿稱，“2018年，我們希望在大眾汽車集團旗下每賣出兩台車，就有一台是通過大眾汽車金融服務實現的。”

事實上，這種雄心的很大一部分建築在大眾汽車公司在華20%的巨大市場份額上，其南北兩家合資子公司今年銷量已經超出200萬輛，遠超其他同行。與2018年50%的業務滲透率（使用貸款在所有交易中的佔比）相比，眼下的15%對其而言意味著無比誘惑的市場潛力。

“中國和印度是我們最為重要的戰略市場。”大眾汽車金融公司半年報告中稱。

今年前6月，大眾汽車金融公司累計收入為317.77億歐元，而包括中國在內的亞太區僅為20.41億歐元，還不足英國市場的60%，上述報告中數據顯示。

中國買家的改變

不過，中國是個買家更傾向於儲蓄，而不是借貸和支出的國度，這種消費習慣直接導致了中國汽車金融業務發展遲緩。

截至2007年12月底，營業的8家金融公司資産總額284.98億元，當年累計盈利僅1647萬元。直到今天，車貸滲透率仍徘徊在10%上下，與歐洲60%-70%的水平相去甚遠，而美國的這一比例曾接近100%。

當然，美國和歐洲如今都債臺高築，美國人每收入1美元，會試圖花掉1.1美元，他們的過度消費直接招致了次貸危機。

而中國家庭會儲蓄約25%的可支配收入，這個比例是美國儲蓄率的6倍，日本的3倍。在購買高價商品的時候，更多買家喜歡動用現金，他們不喜歡透支，寧願向親友借錢也不願貸款，有的甚至從未擁有信用卡。

大眾汽車金融中國公司顯然希望每個中國買家都像發達國家一樣習慣使用信用卡、依賴借貸、沉迷于提前消費的巨大誘惑，並且相信這種潮流勢不可擋。

“中國不會像美國一樣，達到將近100%的車貸滲透率，但是我相信中國市場的車貸滲透率會達到歐洲的水平。”薄科滿説，該公司滲透率從2004年的5%到今年的15%，他看到有更多的客戶願意用貸款的方式去購買車輛。“在中國這樣一個GDP每年都有兩位數增長的國家，這是一個非常合理的發展過程，這是整個行業發展的一個基石。”

這種信心滿滿並不奇怪，中國這條有13億人口的東亞巨龍已超過了日本，成為僅次於美國的世界第二大經濟體，到2025年，中國將成為世界第三大消費市場。Synergistics汽車諮詢公司總裁比爾?拉索則稱，“目前中國在道路上行駛的汽車有8000萬輛。到2020年，這個數字將增長兩到三倍，因此對所有下游業務的影響才剛剛開始”。

資金100%來自銀行拆借

事實上，高居不下的通貨膨脹率也正使中國人逐漸喪失儲蓄的熱情。

戴姆勒金融公司前三季度在華營業額上升了42%至1.4億歐元。“巴西、俄羅斯、印度和中國已經佔據我們全球業務的10%左右，而這一數字在未來五年預計將上升至25%。”該公司管理董事會主席KlausEntenmann稱。

“大眾汽車金融中國公司今年以來的零售信貸業務同比增長超過50%，”薄科滿告訴記者，但他拒絕透露有關收入的具體數字。“我們每單個合同的利潤非常低，在業務量非常大的前提下，公司才會實現盈利。”

儘管每一筆零售信貸生意都利潤微薄，大眾汽車金融中國公司依然制定了雄心勃勃的事業計劃─到2018年，投資回報率高達20%。

僅就汽車信貸而言，汽車金融公司幾乎沒有遭遇到什麼競爭對手，一汽財務公司等本土公司在商業手段中敗下陣來，大多只在旗下自主品牌的經銷店中招攬生意，可提供類似業務的商業銀行，其審批程序的繁瑣程度則令買家深惡痛絕。

“銀行在找證據拒絕貸款。而我們則是尋找各種方法，讓一個客戶獲得車貸，這是汽車金融公司和銀行的一個本質區別。”薄科滿稱，“在我們目前所有貸款申請中，有70%以上的貸款申請，是在一天之內給出批復結果的。”

但在大眾汽車金融中國公司的2018之路上，總會遇到其他攔路虎。

“在全球，汽車金融行業通常有四種方法去進行融資，25%-30%是來自於我們作為銀行吸存，30%來自於發行公司債券，30%是來自於資産抵押的債券，只有剩下的10%-15%來源於銀行間的拆借。”薄科滿坦言，“而我們100%融資渠道來源於銀行之間的拆借，這對於一個汽車金融企業來講，不是非常健康的。”