四川美豐：公司是我國十大尿素生産經營企業之一，已有近三十年的發展歷史，公司各項經濟技術指標和綜合實力保持國內同行業領先水平，達到了“生産規模、技術裝備、管理水平、經濟效益”四個國內一流，成為“中國上市公司競爭力百強”、“中國化肥效益十強企業”、“中國化工500強企業”。現擁有百萬噸尿素生産規模，下轄化肥分公司、綿陽分公司、射洪分公司和三胺經理部，控股經營四川美豐農資化工有限責任公司、四川美豐化肥有限責任公司、複合肥有限責任公司、蘭州遠東化肥有限責任公司和四川建設網有限責任公司，參股經營貴州美豐化工有限責任公司、甘肅劉化集團有限責任公司。四川美豐是中國氮肥行業標誌性品牌，公司同時榮獲“中國名牌産品”、“中國馳名商標”和“國家免檢産品”三項國家品牌最高榮譽。

　　今年1季度以來，尿素價格出現大幅上漲，不但一改之前幾年旺季不旺的尷尬局面，而且出現淡季不淡的好勢頭。隨著價格的上漲，尿素盈利能力提升明顯。從我們模擬毛利看，目前煤頭尿素噸毛利約在600元，毛利率達26%，相較于年初噸毛利上升了250元。我們預計2012年中國尿素企業7-10月份的淡季出口將迎來淡季不淡的黃金季節，相關的尿素上市公司將迎來出色的業績。今年1季報顯示，公司凈利潤同比增長85.26%。

　　天然氣供應穩定，尿素盈利持續改善。公司1季度天然氣供應整體穩定，保證了尿素的正常生産和盈利水平的穩定。1季度國內尿素平均價格同比11年大漲10%以上，公司尿素業務的盈利能力得到進一步提升。此外，農資貿易大幅增加，將提升公司市場佔有率。1季度公司的農資貿易收入大幅增加，主要係公司加大了對農資經銷的推廣，尿素和複合肥的銷售量得到顯著提升。雖然短期看，農資貿易並不會給公司帶來太多盈利上的提升，但是將為公司打開更豐富的銷售渠道，並有效提高公司産品的市場佔有率。

　　二級市場上，公司股價自今年初觸底反彈以來，估值得到明顯修復，中線震蕩攀升走勢格局保持完好，後市股價仍將震蕩向上。建議投資者重點關注。