淡馬錫再次出手中資銀行股。昨日有報道稱，淡馬錫擬減持建行、中行H股套現近196億港元，建行對本報記者證實了淡馬錫的減持舉措，但中行不予回應。

　　據媒體報道，淡馬錫週三收市後在市場上配售建行H股及中行H股，銷售文件顯示，淡馬錫旗下富登金融擬出售30.79億股中行H股，配售價3.13至3.18港元，最多套現97.9億港元；淡馬錫旗下另一投資公司Cairnhill Investments Mauritius Pte Ltd擬出售16億建行H股，配售價5.99至6.1港元，最多套現97.6億港元，兩項共計最高可套現近195.5億港元。

　　建行對本報記者證實淡馬錫5月2日減持了該行股份，並事先知會過建行，不過建行未明確淡馬錫的減持股份數；中行對此次被減持則表示不予回應。這一減持消息讓建行、中行H股承壓不小，昨日建行、中行H股價格分別跌3.08%、3.07%，跌幅居中資行H股前兩位。

　　近年來，淡馬錫頻繁進出中資銀行股。資料顯示，去年7月初，淡馬錫曾以每股平均價3.63港元減持51.88億股中行H股，此後在8月以低價2.972港元補入9711.7萬股中行H股；如今又以最低3.13港元賣出，賺逾5%。

　　與此同時，淡馬錫先於去年7月初以6.26港元出售15億股建行H股，緊接著8月又以每股4.94港元接收美國銀行所出售的建行H股，賺取每股差價1.32港元。此後淡馬錫再于11月增持37.7億股建行H股，每股平均價4.93港元，如今就算以最低配售價5.99港元賣出，仍賺逾20%。

　　值得一提的是，就在上個月，淡馬錫還從高盛手中接受了價值23億美元左右的工行H股股份，這一斥資規模與此次減持建行、中行H股所籌集資金頗為接近。

　　“作為主權基金，淡馬錫此前主要以長線投資為主，但去年以來其操作風格趨向於做短差。事實上，這次淡馬錫又做了一波漂亮的短差，過去兩個季度，中行H股和建行H股的累計漲幅均接近25%，趁業績行情股價被炒高時賣出，淡馬錫對時點把握地非常好，如此調倉很正常。” 國泰君安(香港)銀行業研究員李偉認為。

　　建行亦對本報記者表示，出於自身調整投資結構的需要，淡馬錫減持股份屬於正常的市場行為，並認為大投資者適度減持，意味著建行的股權結構更趨多元化，有利於公司治理。建行對本報記者的回應顯示，淡馬錫已做出長期看好中國銀行業發展前景和建行投資價值的表態。

　　不過對於未來淡馬錫還會否像之前一樣再度接回建行、中行H股，李偉則表示估計不會，因為淡馬錫所持建行H股股份佔該行總股本比例已超9%，為建行最大外資股東，存在降低建行H股倉位使配置更平衡的需求。

　　據一季報顯示，截至期末，淡馬錫持有建行股份為226.6億股H股，佔該行總股本比例為9.06%，佔流通股比例為9.42%，為建行第三大股東。

　　“拋售中行H股則很可能是因為收益率太低，淡馬錫持有的大部分中行H股都是在其IPO時作為策略股東購入的，但持有中行H股近六年，該股漲幅不到10%，同期建行漲幅超過70%，工行H股上市以來漲幅也近50%，拋售滯漲的品種持換馬收益率較高的品種很正常。”李偉稱。

　　李偉認為，長遠來看銀行H股仍有投資價值，畢竟當前銀行股的PE、PB均處低位。但由於《巴塞爾協議Ⅲ》的相關規定將於2013~2019年間逐步實行，歐美外資行都有資本壓力，非核心資産將成為最先被拋售的對象，加上外資行在中資銀行股上盈利又比較豐厚，短期確有套現動機。