“五一”休市期間，資本市場的新政紛至沓來，政策性紅利陸續釋放。4月27日，證監會降低期貨交易手續費，並研究減少股票交易費用;28日，證監會正式公佈新股發行改革指導意見，取消網下機構3個月的鎖定期，並推出五條新規遏制新股炒作;29日，滬深兩大交易所同時發佈主板以及中小板退市方案徵求意見稿;30日，證監會降低A股交易的相關收費標準，調整後，滬深證券交易所的A股交易經手費將按照成交金額的0.087‰雙向收取。

　　在眾多政策中，降低A股相關交易費用對市場構成直接利好，體現了管理層讓利於民的管理思路。本次滬深交易所對股票交易費用總體降幅為25%，但考慮到交易所收取的費用佔整體交易費用的10%，所以實際降低交易費用2%多點。按目前的交易量估算，全年大概降低30億，這些費用的降低對大盤來説微乎其微，但政策信號意義更大，體現了管理層對股市的呵護。

　　在創業板退市制度推出後，滬深兩大交易所同時發佈主板以及中小板退市方案徵求意見稿，在很大程度上抑制了創業板、主板和中小板績差股的炒作熱情，繼續引導投資者投資績優藍籌股，倡導價值投資理念。上周兩隻滬深300ETF基金新近募集了超過500億元資金，給滬深300成分股帶來大量新增資金，有利於強化藍籌行情的展開，而ST類績差股可能會持續走低。

　　國家統計局4月27日公佈工業企業利潤數據。12年1季度全國規模以上工業企業收入同比上升14.1%，利潤同比下降1.3%。其中3月收入和利潤增速分別為15.2%和4.5%，分別較前2月上升1.8和9.7個百分點，並且利潤增速已經轉正。工業企業利潤數據從一個方面表明目前經濟已經開始逐步走穩，回升還有待觀察。

　　匯豐銀行今日發佈的報告顯示，4月匯豐中國製造業PMI為49.3，雖高於上月的48.3，但仍顯示中國製造業運行連續第六個月放緩。而中採公佈的4月份PMI為53.3%，比3月上升0.2個百分點。該指數經歷連續五個月回升之後，已經高於去年同期水平，顯示經濟增長呈現趨穩向好的基本態勢。兩個PMI數據的偏離，其實是因為匯豐PMI包含更多中小企業的數據，它的走弱表明中小企業經營更加困難。

　　目前市場估值處於相對低位，在經濟走穩，政策逐步放鬆的條件下，對市場可以樂觀一些。隨著制度的變革，小盤股的稀缺性正在消失，而投資風險開始顯現。從結構上來看，偏好滬深300為代表的藍籌股，特別是像南方小康産業指數為代表的中盤藍籌股，而對於創業板和績差股要儘量規避。