| 央視網|中國網絡電視臺|網站地圖 |
| 客服設為首頁 |
在跨市場滬深300ETF套利中，投資者不能忽視其中三大風險，分別為深市股票現金替代風險、跨市場交易規則風險和套利期間市場風險。
首先，深市股票現金替代風險。華泰柏瑞滬深300ETF在上交所上市交易，上海的股票自然可以換購，但深圳的股票卻不能換購，必須進行現金替代。而由華泰柏瑞基金管理公司來代買深市股票，這一過程存在著一些一定幅度的成本不可控因素。相對於整個套利資産來説，所佔比重有可能並不是很高，但投資者的套利空間本來就不大，但衝擊成本可能會更高。例如股市突然大漲，大批買單需要交給基金公司去買，這是成本會增加；反之突然大跌的時候，交給基金公司去賣也有風險。
其次，跨市場交易規則風險。華泰柏瑞滬深300ETF可以抓住日內價差回歸的機會，但投資者不要忽視了滬深兩市的交易制度不同。比較明顯的一個例子是深市股票交易的最後三分種採用集合競價，最後3分鐘的滬深300指數表現無法反映深市股票的上漲或下跌預期。如果投資者下午2點57分申購華泰柏瑞滬深300ETF，那麼基金公司就要拿投資者的錢參與最後3分鐘集合競價，當天買不到的情況下，只能第二天再去買，交易規則不同帶來一定的風險。
第三，套利期間的市場風險。參與華泰柏瑞滬深300ETF絕大多數採用日間套利，需要承擔的市場風險不大。嘉實滬深300ETF的申購是“T+2”到賬，套利期間的市場風險比較明顯，因此一般套利投資者不會去冒這個風險。投資者需要通過股指期貨或嘉實滬深300ETF納入兩融後的融券交易來對衝風險。（楊磊 方麗）
中國中央電視臺 中國網絡電視臺 版權所有
違法和不良信息舉報電話:010-88047123 京ICP證060535號 京網文【2014】0383-083號
網上傳播視聽節目許可證號 0102004 新出網證（京）字098號 中國互聯網視聽節目服務自律公約
意見反饋
頂
踩
收藏
MSN或QQ好友
貼到博客或論壇
轉發郵件
