暫別龍年新春以來的持續反彈，近期A股市場再現頻繁震蕩，以成長性為特色的創業板更在退市風險加大的背景下持續下挫。不過基於對A股“觸底”概率增大的判斷，不少機構對後市依然謹慎樂觀。

　　上投摩根基金在其發佈的二季度投資策略報告中表示，從宏觀面分析，一季度中國多項經濟數據弱于預期，物價漲幅回落趨勢未變，保增長重要性相對提高，預計全年經濟增速為8.5%左右。貨幣政策雖出現微調，但可能維持中性偏緊基調，年內仍有降存準空間。

　　“總體來看，‘三駕馬車’中出口的下滑風險有所降低，最大的不確定性仍來自於以房地産投資為代表的固定資産投資下滑何時突現。但中長期來看，政府具備較大政策調控空間來保證經濟平穩增長，經濟硬著陸的風險較小。”報告稱。

　　上投摩根基金認為，短期內雖仍有不確定因素左右市場，但外圍經濟形勢下行風險減少，長期來看全球流動性預期維持寬鬆，對風險資産的未來表現仍然樂觀。特別是A股經過兩年調整，下行風險十分有限，底部大概率已出現，未來隨著短期經濟底部明朗後，市場有望重返升軌。

　　景順長城核心競爭力基金經理余廣也表示，從目前態勢來看，中國經濟將會進一步走弱。預計在此狀況下，經濟政策會轉向穩增長，市場流動性將有進一步改善。短期內A股市場將維持震蕩格局。

　　從中長期來看，A股市場整體估值已至歷史低點，目前極度悲觀的市場情緒已經包含甚至過度反映了對未來各種負面因素的預期。從這個角度而言，現階段A股具備良好的投資價值。

　　在對後市表示謹慎樂觀的同時，機構對市場機會呈現結構性特點也基本達成共識。

　　上投摩根基金認為，由於經濟面缺乏亮點，資金面依然沒有明顯改善，預期全年市場上行空間比較有限，需更多挖掘結構性機會。低估值、利潤穩定，具可想象增長空間的中型藍籌股或成為今年安全性和彈性俱佳的機會所在。

　　堅持“重於選股而非擇時”的余廣則表示，現階段堅持買入並持有管理優秀、成長性較好，以及估值相對便宜或合理的個股，有望獲取長期投資回報。