股指期貨四個合約25日全線上漲，一改本週前兩個交易日的弱勢。截至昨日收盤，主力合約IF1205報收2628.8點，較前一交易日結算價上漲26點，漲幅為1%；IF1206合約報收2639.2點，上漲24.8點，漲幅為0.95%；IF1209合約報收2667.2點，上漲23.4點，漲幅為0.89%；IF1212合約報收2703.4點，上漲24.8點，漲幅為0.93%。滬深300現指昨日報收2625.14點，較前一交易日結算價上漲20.28點。

　　業內人士分析，昨日期指兩連陰后再度收陽，總體表現預示偏強的局面有望延續。但是也有人士指出，“五一”節前謹慎情緒漸起，股指期貨震蕩上卻隱現部分背離信號，市場應該留心。

　　期指強勢或將延續

　　昨日期指震蕩回升，一掃近兩日的頹勢。

　　中證期貨研究部副總經理劉賓説，昨日主力合約IF1205尾盤再度疲弱，最終報收2628.8點，上漲23.4點，但升水僅為3點，並且昨日流出的資金並沒有明顯回流，説明小長假前觀望情緒仍較重。從技術看，期指並沒有創出反彈新高，走勢略微弱于滬綜指，金融權重股略微成為拖累。但是劉賓指出，期指兩連陰后再度收陽，總體表現偏強的局面還是有望維持，“5月1日前後將挑戰2700點”。

　　從持倉來看，合併中金所公佈的IF1205、IF1206前20名多空席位的持倉數據顯示，多頭持倉增加837手，空頭減少47手。凈空持倉8352手，較上一交易日減少536手。

　　具體來看，昨日空方主力國泰君安、申銀萬國、中證期貨和中糧期貨分別減倉440、429、377、215手。廣發期貨期指分析師劉奕奕也相對樂觀。他分析，昨日空方明顯出現了分歧，國泰君安和中證期貨兩個套保大戶的大幅減倉空單在一定程度上代表了機構觀點。

　　矛盾信號隱現

　　業內人士指出，在昨日期指大漲的背景下，一些矛盾信號值得關注。

　　長江期貨資深分析師王旺説，昨日主力價差背離信號隱現。IF1204價格上行，但價差卻持續走低。IF1205全天平均期現價差為7.09點，較週二下降3.39點。尤其是昨日10點45分開始市場穩步震蕩上行，而期現價差一路震蕩走低，價差的背離值得警惕。而這顯示多方在大漲時，信心有所減弱。

　　回顧滬深300現指近期走勢，2620點一線是多空爭奪的關鍵位置。此時多方的表現，對之後的走勢有重要的信號意義。

　　王旺還指出，2月24日該位置價差與價格配合，市場繼續摸高；而3月19日該位置反彈價差卻出現背離，後市出現下跌。而昨日滬深300現指報收在2625點附近，並且“技術指標上，300現指15分鐘線在收盤前KDJ出現頂背離。所以這個位置應該適度謹慎。”

　　國泰君安期貨分析師胡江來説，昨日量化策略總體指向看空操作，但應該注意融資融券數據中透露出的參與者對後市的看好信號。