停牌討論一個月之後，中百集團和武漢中商仍未能拿出具體的重組預案。兩家公司今天披露，將在三個月之後召開董事會並以董事會決議公告日作為定價基準日，對原方案中的價格進行調整。

　　去年9月30日，中百集團和武漢中商宣佈重組方案，擬由中百集團新增股份以換股方式吸收合併武漢中商，換股比例為1:0.93，即每1股武漢中商換0.93股中百集團。同時，武漢中商異議股東獲得11.49元/股的現金選擇權，中百集團異議股東收購請求權價格為12.39元/股。

　　然而，兩家公司復牌之後即快速補跌，該方案很快被市場宣佈“無效”。中百集團最新股價為9.59元，武漢中商最新股價為7.80元，兩家公司的對價水平已很難獲得投資者的認可。而根據此前的方案，大股東方面提供的現金選擇權價格也無法兌現。

　　在今天的公告裏，公司提到，大股東將繼續推進本次重組，並擬對2011年9月30日公告的重組預案進行調整，調整後的重組預案仍為中百集團吸收合併武漢中商，預案將對換股價格、換股比例以及異議股東收購請求權/現金選擇權價格進行調整。為有利於吸收合併後的上市公司長遠發展，調整預案將增加募集配套資金，配套融資額不超過交易總額的25%。

　　和此前公佈的預案相比，此次董事會決議公告除了透露將進行配套融資外，既沒有公佈新的對價水平，也沒有公佈新的現金選擇權價格，即重組工作毫無進展。

　　本報記者採訪獲悉，事實上大股東已經提出了完整的方案，但在與監管部門預溝通時遇到了障礙，即公司去年9月份提出的重組預案在今年3月28日已經過期失效，如果要提出新的重組預案，按照相關規定必須在三個月之後。

　　從公告的種種細節可以看出其中的端倪。據公告，公司在4月16日即發出了開會通知，但最終選擇了在4月21日以通訊方式召開此次董事會。一位知情者向記者透露，本來兩家公司都是計劃好召開現場董事會審議具體方案的，但因為該方案不可能通過暫時只能草草收場。

　　記者獲悉，與去年9月公佈的重組預案相比，修改方案在思路上並沒有太大變化，主要是調整兩家公司的對價水平和現金選擇權價格，仍然是對異議股東提供現金選擇權，而不是市場期盼的針對所有股東。

　　當然，再等待三個月也不是完全沒有意義，在重組思路確定之後，給市場三個月時間去形成新的價格，以此為依據做出的對價水平和現金選擇權，或許兩家公司的股東更容易接受。