最讓嚴先生不解的是，他投資的兩隻QDII産品，在不到5年的時間內經過鉅額虧損之後，風險等級卻越來越高。“當初我買的時候，兩隻産品風險等級都是3級，為中度風險。但到現在，風險等級卻提高到了4級，為中至高風險。”

　　對於兩隻基金的表現，記者採訪了匯豐中國企業傳訊部相關人士。據該人士解釋稱，匯豐銀行採用的是三年年化標準差衡量海外基金單位凈值波動幅度。當基金或同等市場指數的歷史波幅發生變動時，他們也會調整風險水平，以更好地反映相關産品的風險特徵。並稱，基金風險水平的定期調整是符合市場慣例的。

　　該人士説，這兩隻QDII産品主要投資于在香港上市的中資概念股。在2008年的金融海嘯、2011年的歐債危機中，所有金融機構和投資産品均受到巨大震動和衝擊，兩隻QDII産品同樣不可避免地遭受業績下滑。不過，對記者提出的匯豐有沒有採取一些規避市場風險的做法，該人士沒有回答。

　　嚴先生認為，面對市場風險，匯豐的專業理財團隊沒有任何抗風險能力和措施，根本沒有體現出專業的資産管理水平。

　　資料顯示，匯豐中國股票基金2007年6月底公佈的前十大重倉股包括中國移動、中國人壽、中國石化、中國石油等，現金比例只有1.9%，接近滿倉。今年1月底的資料顯示，該基金投資結構沒有大的變化，前十大重倉股分別為建設銀行、工商銀行、中國移動、中國石化等，現金比例仍只有2.7%。

　　霸菱香港中國基金2007年6月底前十大重倉股包括香港交易所、中國交通建設、招商銀行、廣州富力地産等，當時的現金比例達到23.2%，明顯高於匯豐中國股票基金。今年2月底持股情況略有變化，前十大重倉股分別是中國海洋石油、百度、工商銀行、建設銀行、中國石油、中國移動、騰訊控股等，現金比例降至只有0.7%。